为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉(lā)抬自家的(de)股票价(jià)格，然(rán)后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披(pī)露(lù)违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事。

　　电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah>

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会(huì)行政处罚(fá)决定(dìng)书披露的(de)信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实(shí)际控制人(rén)何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并联合(hé)其他(tā)市(shì)场资金在二(èr)级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得(dé)的(de)证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通(tōng)各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名(míng)第一(yī)，竞价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出(chū)多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同(tóng)于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉(shè)案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美(měi)星(xīng)的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任。电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahp>

　　第四(sì)，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定(dìng)另一(yī)方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的(de)代理(lǐ)人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委(wěi)托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环(huán)节(jié)实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的(de)意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间(jiān)和责任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓(cāng)的(de)作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土(tǔ)和李(lǐ)传(chuán)武的(de)违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一(yī)致。在(zài)此基(jī)础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持(chí)所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资(zī)者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代(dài)持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交(jiāo)易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水及(jí)相(xiāng)关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在(zài)相关公告(gào)中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何(hé)德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条(tiáo)第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行(xíng)为，对(duì)何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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