全球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续(xù)增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度(dù)的美(měi)股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积(jī)极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大(dà)持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减持的标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币(bì)市场中(zhōng)日益(yì)重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力(lì)，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其他(tā世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么)西方经济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造(zào)成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)也称，在(zài)大(dà)部分西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周期的(de)下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国(guó)家和(hé)地区处于周期(qī)的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带(dài)来(lái)的影响，许多(duō)发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了最激(jī)进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里(lǐ)，美(měi)联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续承(chéng)压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可(kě)能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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