5月15日，A股(gǔ)市(shì)场上演(yǎn)“V型”反转一(yī)幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次(cì)展现出(chū)逆势(shì)投资的工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近段(duàn)时间(jiān)沪(hù)深300、上证50等(děng)各大(dà)主流指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现(xiàn)出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期获(huò)利止盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资(zī)金流(liú)出(chū)榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇(qí)迹(jì)反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大(dà)金(jīn)融板块集体发力下(xià)，沪指(zhǐ)重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具(jù)，投资者(zhě)再次(cì)借道(dào)股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银(yín)河证券基金研究中心数(shù)据统计，5月15日(rì)当天，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模(mó)1.32万亿元，单日资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，全市场(chǎng)股票ETF已经连(lián)续(xù)18个交易(yì)日(rì)资金净流入，合计资(zī)金净流入高达(dá)969亿元，其(qí)中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资金净流(liú)入更是超过百(bǎi)亿(yì)元。

　　部(bù)分前期跌幅较大(dà)的ETF品种(zhǒng)成为市场(chǎng)资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月(yuè)左右时间，全市场(chǎng)仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元的资(zī)金净流入，华(huá)夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从大的指数类(lèi)别上(shàng)看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及(jí)行(xíng)业(yè)指数前期跌幅(fú)较大，估值回落(luò)不少，加上未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科技(jì)创(chuàng)新基金经(jīng)理(lǐ)王博就表(biǎo)示，我国经(jīng)济正在由“投(tóu)资(zī)拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看(kàn)好新(xīn)能(néng)源、光伏(fú)和半导体等新兴(xīng)产(chǎn)业的发展。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳体(tǐ)系持(chí)续建立完善，国内能源(yuán)革命正(zhèng)在深度推进，海外储能(néng)市(shì)场也逐步(bù)打(dǎ)开，未来十年新能(néng)源产(chǎn)业(yè)有望迸发出更强的活力，通过技术革新(xīn)带来(lái)的新领域开拓出更(gèng)大的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回(huí)归(guī)，很(hěn)多公司(sī)的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金经理更是直言(yán)。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整体(tǐ)估(gū)值(zhí)性(xìng)价比以及(jí)对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年的去库存，目前已(yǐ)经(jīng)处于低位区间，且有望在(zài)触底后开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券(quàn)类、新能源类(lèi)ETF遭(zāo)遇资金净(jìng)流出

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股(gǔ)”概念(niàn)带动下，有过一波表(biǎo)现的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营，投资(zī)者(zhě)获(huò)利了(le)解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场股票ETF资金净流(liú)出(chū)前(qián)三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资(zī)金分别达(dá)到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙(lóng)头券商(shāng)ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也(yě)遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能(néng)源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流(liú)出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金(jīn)净流出也超(chāo)过(guò)2亿元。

　　资(zī)金博(bó)弈反映出市场(chǎng)的分歧，基(jī)金(jīn)经理对新能源后市也持不(bù)一样的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价齐升(shēng)’是过(guò)去(qù)几(jǐ)年催(cuī)生(shēng)新(xīn)能源牛市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从今年开不尽人意是什么意思(kāi)始，光伏行业(yè)随着产(chǎn)能的释放(fàng)，硅(guī)料逐渐不再稀(xī)缺，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今年资本市场(chǎng)呈现(xiàn)出存量(liàng)博弈的特征(zhēng)，新(xīn)能源行(xíng)业只有在基(jī)本(běn)面(miàn)比此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足(zú)够多的增量资金，否则就会导致整体板(bǎn)块从高(gāo)位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解释今年(nián)新能(néng)源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但(dàn)他(tā)认为，新(xīn)能源(yuán)目前面临的(de)问题只是阶(jiē)段(duàn)性问题(tí)。在(zài)他看来，光(guāng)伏行业当(dāng)下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏(fú)的渗透率只有个位数，未来还是(shì)会有(yǒu)很好的(de)增长空间。此外，新能(néng)源(yuán)车板块(kuài)从2021年(nián)的10月(yuè)开始调整，距今也差不多(duō)一(yī)年半时间，很多龙头股估值已经回(huí)落不少(shǎo)，尽(jǐn)管未来(lái)新能(néng)源(yuán)车板块增速不会像过去(qù)几年(nián)那样快，但仍然(rán)会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需(xū)要等待市场出现(xiàn)如下几(jǐ)个(gè)特(tè)征：一(yī)是(shì)筹码结构出清，估值(zhí)足够便宜(yí)；二(èr)是增量资(zī)金进场；三是爆款(kuǎn)产品出(chū)炉。”上述基(jī)金经理表示，他也同(tóng)时(shí)提醒，新能源板块或许很难再(zài)有过(guò)去那(nà)几年的大级(jí)别的系统性机会(huì)，更多将(jiāng)是(shì)优选个股的结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金经理(lǐ)王浩(hào)则(zé)乐(lè)观(guān)认为(wèi)，新能(néng)源板块投资价值正(zhèng)在(zài)凸显。“在股不尽人意是什么意思价下跌的(de)过程中，整(zhěng)个新(xīn)能(néng)源行业的发展趋(qū)势(shì)、竞争格局和技术进(jìn)步都在以(yǐ)一种(zhǒng)非常(cháng)理想甚至(zhì)超预期的速(sù)度(dù)发展(zhǎn)，因(yīn)此该板块至今(jīn)为止的(de)估值(zhí)水平(píng)具有较为突出(chū)的吸引(yǐn)力。”王浩说(shuō)。

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