随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期(qī)货(huò)分析师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数(shù)量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要(yào)集中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进(jìn)入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有限，但在(zài)一(yī)定程度上可能会导(dǎo)致下(xià)游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提(tí)升的导火索。今年随着(zhe)国际能(néng)源价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增(zēng)长态势(shì)，也(yě)确实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口向好的(de)态(tài)势仍在(zài)延(yán)续(xù)。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口(kǒu)量能(néng)在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际(jì)市(shì)场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全(quán)球经(jīng)济的(de)衰退预期或导致全(quán)球实体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内(nèi)经(jīng)济稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去(qù)年，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在于国(guó)外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前(qián)期待发(fā)订单，一部分是(shì)外围需求从去(qù)年的出口角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可能还(hái)是优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和(hé)出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价(jià)格(gé)可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利(lì)润(rùn)并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这(zhè)部分用(yòng)量仍能(néng)让出口维(wéi)持(chí)高位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能(néng)够说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生(shēng)情绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的(de)量相对(duì)来说更受市场关(guān)注。”妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的走弱则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格重心下(xià)移会(huì)相对明(míng)显。

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