今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基(jī)金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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