华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的(de)美(měi)国新兴做(zuò)空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对(duì)准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资者(zhě)的资金向老投资(zī)者支付(fù)股息。报告(gào)指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在(zài)使用从(cóng)新投资者那(nà)里获得的(de)资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结(jié)构(gòu)只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的(de)风险(xiǎn)的情况下才(cái)是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还在(zài)报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价(jià)值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报(bào)告(gào)的资(zī)产净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一(yī)方面(miàn)，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场(chǎng)控(kòng)股公(gōng)司(sī)，其交易价(jià)格均(jūn)低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是(shì)衡(héng)量基金(jīn)业绩的(de)关键指标，衡量基金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益(yì)率(lǜ)，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不(bù)是现金的形式发(fā)放(fàng)股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元，但一(yī)个月后，该部门的一家(jiā)重要子(zi)公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞(ruì)在(zài)其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还从(cóng)安(ān)排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊(yī)坎来说(shuō)是一个重大挑(tiāo)战。他也在报告(gào)刊登的几小时(shí)后发(fā)声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为代价获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表示(shì)：“我们(men)坚持公(gōng)开披(pī)露的信息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的业(yè)绩将会像以(yǐ)往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主义是最好的投资(zī)范(fàn)例。“我过(guò)去(qù)25年(nián)的激进主(zhǔ)义投(tóu)资已经很好地(dì)证明了这一点。我们定(dìng)期(qī)将我们(men)的维权原(yuán)则付诸于我们(men)的多数控股(gǔ)公司以及我们投(tóu)资部门持(chí)有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司董事会中都有代(dài)表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是(shì)在(zài)我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能(néng)源、汽(qì)车、食品包装、房地产(chǎn)和其他行业(yè)的各种投资(zī)。他(tā)是IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明(míng)还指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其(qí)对(duì)IEP的单(dān)位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机(jī)构也坐(zuò)不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究(jiū)的做空实例，最出(chū)名的莫过(guò)于今年2月做空印(yìn)度(dù)首(shǒu)富的阿达(dá)尼集团了。兴登(dēng)堡研究(jiū)百页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了(le)外(wà小明王是谁的后代 小明王是男是女i)资(zī)纷(fēn)纷从印度股市(shì)撤离，更让印度总理莫(mò)迪(dí)受到(dào)反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国全国公共广(guǎng)播电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集(jí)团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团(tuán)的债券价格(gé)跌至(zhì)垃圾债水平(píng)。阿(ā)达尼的(de)个人净(jìng)资产也(yě)缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研(yán)究究竟什么来(lái)头？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍，公司(sī)的主要业务(wù)包括披露企(qǐ)业的会计造(zào)假、管理(lǐ)问题、未公开(kāi)关(guān)小明王是谁的后代 小明王是男是女联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公(gōng)司共对30家公司发过难(nán)。他(tā)们雇佣(yōng)金(jīn)融分析师、会计师(shī)和(hé)记者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色(sè)列(liè)的(de)救(jiù)护(hù)车急救部门，是(shì)拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个(gè)名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网(wǎng)站上(shàng)写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)也曾瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和(hé)证(zhèng)券(quàn)监管机(jī)构随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导(dǎo)投资者。该公司的市(shì)值一度(dù)超过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票(piào)在(zài)兴登堡研究做(zuò)空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾介入马斯克(kè)对推特的(de)收(shōu)购(gòu)案(àn)。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后小明王是谁的后代 小明王是男是女，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬(xún)，当推(tuī)特的股(gǔ)价位于(yú)低(dī)点附近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转为(wèi)做(zuò)空(kōng)推(tuī)特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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