5月12日晚间，根(gēn)据美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了(le)截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资(zī)产是(shì)国(guó)内管(guǎn)理超千(qiān)亿元人(rén)民币的对冲基(jī)金机构，亦是内地少有(yǒu)的(de)进行(xíng)大手笔持有美(měi)股的(de)买(mǎi)方(fāng)机构之一，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民币(bì)120.2亿(yì)元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度(dù)末，景林资(zī)产在美(měi)股(gǔ)市场(chǎng)持有34家上市公(gōng)司(sī)的股票。其(qí)中，前十大持仓(cāng)标(biāo)的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度(dù)，景林共建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别(bié)为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方(fāng)面(miàn)，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)一季度前五大卖出(chū)标的包(bāo)括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景林资(zī)产美股(gǔ)持仓(cāng)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多多(duō)，与上季(jì)度(dù)对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持(chí)仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季度增持拼(pīn)多多(duō)。2022年二(èr)季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛(jiá)然而(ér)止了，景林资产在(zài)此前“越跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进(jìn)行了止(zhǐ)盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林(lín)新建(jiàn)仓的英伟达，空(kōng)降前十大重仓股(gǔ)第七位，一口(kǒu)气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年(nián)以(yǐ)来(lá离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢i)英伟达(dá)累计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美股的操(cāo)作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度(dù)末，景(jǐng)林资(zī)产持有新东(dōng)方430万股，环比(bǐ)去年底加(jiā)仓368.8万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产(chǎn)的(de)第二大(dà)重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建(jiàn)仓(cāng)了好未来，期末持(chí)股数(shù)量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述(shù)两(liǎng)只教育个股股价均处于震荡态(tài)势(shì)，并(bìng)无太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景林资产(chǎn)认(rèn)为，从全行业来(lái)看，不同年龄(líng)层(céng)的(de)用户对“教育”的需求依然(rán)旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能力等(děng)。双(shuāng)减政策(cè)推行之(zhī)后，目前(qián)行业政策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但(dàn)过(guò)程中很多公(gōng)司(sī)退出(chū)离开，使得行业竞争格(gé)局趋缓(huǎn)，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙头(tóu)公(gōng)司本身(shēn)来(lái)说，凭借多年(nián)积(jī)累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护(hù)城河依然(rán)很深。个别头(tóu)部企业在K9学(xué)科之(zhī)外的教育领域业务基础扎实，原有的留(liú)学等业(yè)务恢复(fù)增(zēng)长，同时素质(zhì)教育、直播电商业(yè)务等新业务(wù)成为新的增长(zhǎng)驱动力(lì)。且公(gōng)司(sī)的(de)利润和现金流稳中转好，同时(shí)账(zhàng)上资(zī)金充足，当时的估值下有(yǒu)足(zú)够的(de)安全边际。在过去几(jǐ)个季(jì)度的(de)财报中，我(wǒ)们看到了(le)相关的积极(jí)信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于(yú)教育领域也颇为看好，但是标的(de)选择似乎与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国(guó)证券(quàn)交易委(wěi)员会公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高(gāo)毅资(zī)产(chǎn)持有新东方24.4万(wàn)股，相(xiāng)比于去年底减离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢仓超10万(wàn)股(gǔ)，减仓比例(lì)接(jiē)近三成。而一(yī)季度(dù)高(gāo)毅资(zī)产大举(jǔ)买入近156万股好未来，相比于去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜(yè)难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏(xì)板块成为资金炒作(zuò)AI的(de)重点方向，中特估支线也由暗转明(míng)，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本(běn)周中特估仅热闹(nào)了(le)一(yī)两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀跌(diē)，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信(xìn)息罗列，不(bù)构成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成(chéng)交额超万亿(yì)元阶段(duàn)纪(jì)录，在本周遭遇终结(jié)。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周(zhōu)四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两日萎缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市(shì)场的(de)急剧降温，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主要原因(yīn)是(shì)5月11日(rì)晚间发(fā)布(bù)的金融数(shù)据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年(nián)4月(yuè)基数的异常，因(yīn)而与往(wǎng)年相比，今年4月信(xìn)贷则(zé)是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为信贷回落(luò)的主要(yào)原因。而企业中长期贷款继续保持(chí)同比(bǐ)多(duō)增(zēng)，4月(yuè)同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷(dài)下滑带动社(shè)融增速回落(luò)，4月新(xīn)增社(shè)融1.22万(wàn)亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大(dà)证券(quàn)的点评称，4月下旬(xún)票(piào)据利率先下后(hòu)上(shàng)，并(bìng)不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因(yīn)为(wèi)今年国股(gǔ)行(xíng)NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一直(zhí)在压降票据等低效资产，对分(fēn)行收票额(é)度控制(zhì)很严。4月前两旬(xún)已经收了很多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要(yào)接近(jìn)零利率了，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下，市(shì)场(chǎng)要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信(xìn)号出现，而(ér)这(zhè)可能还(hái)需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大(dà)主线人工(gōng)智能和中特估，今年(nián)已然(rán)累计(jì)不小(xiǎo)的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而(ér)人工智能这边，在未(wèi)有(yǒu)增(zēng)量(liàng)资金进场的情况之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕(hǎn)见(jiàn)的在(zài)深夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理的(de)难处，在(zài)业(yè)绩和投资信(xìn)仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为(wèi)当下市场(chǎng)交易机制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总(zǒng)一(yī)个(gè)人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看着红红(hóng)火火，但很(hěn)多投资者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市场上(shàng)大热的人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不(bù)符合(hé)他们的机构审(shěn)美。直白点说，市场根(gēn)本就是(shì)绕着公募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大(dà离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢)家都是有苦难言.......

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