总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科(kē)创板市场(chǎng)的科技创新投资带(dài)来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中长期资(zī)金，增强市场的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关(guān)于(yú)推进(jìn)不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力，满足(zú)多元化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的(de)二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，持续(xù)完(wán)善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于(yú)我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额(é)制度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保障了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和(hé)流(liú)动(dòng)性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后(hòu)上(shàng)市(shì)了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将(jiāng)对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投(tóu)资(zī)有了(le)风险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利(lì)于投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从(cóng)目前全不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模(mó)仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分发挥(huī)上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易(yì)需求，流动性(xìng)进一(yī)步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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