大型股推动(dòng)了2023年的美(měi)股市(shì1ma等于多少a，1ua等于多少a)场的反(fǎn)弹(dàn)，但这种情况可能不会(huì)持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经(jīng)济衰退逼近(jìn)，这些市(shì)场领军股(gǔ)现在面临的抛售(shòu)风(fēng)险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时(shí)表示，“到目前为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更多的是向优质资产(chǎn)和现金转移(yí)，这种情(qíng)况比我(wǒ)们想(xiǎng)象的要持续得长一(yī)些，但我(wǒ)们仍(réng)然认为，最终股价将更全面地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中在一个(gè)领域，因此只(zhǐ)有少(shǎo)数(s1ma等于多少a，1ua等于多少ahù)几(jǐ)只(zhǐ)大(dà)型公司的股票引领市(shì)场走高。他(tā)同时(shí)也(yě)补充道，市(shì)场行为通常与增(zēng)长放缓的(de)经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型(xíng)的周期后(hòu)期(qī)行为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但并(bìng)未进入(rù)负增长区(qū)间，资(zī)金就(jiù)会流向(xiàng)更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经济数据开始向收缩(suō)的方向恶(è)化，投资者将越来越(yuè)看空股(gǔ)市，并开始(shǐ)转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开(kāi)始进一(yī)步(bù)减速(sù)，向负(fù)增长方向(xiàng)滑(huá)去时，你(nǐ)往往会看到(dào)对高质量资产的投资转向对现金的(de)投(tóu)资。”

　　这就意(yì)味着，这(zhè)些大型公(gōng)司股价的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是(shì)，大(dà)型科技股一直受(shòu)益于其他(tā)行业的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮(lún)转结束，这些(xiē)指(zhǐ)数将相当脆弱。这(zhè)种分(fēn)散通常发(fā)生(shēng)在市场反弹的后期。”

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