财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年(nián)报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将更加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的(de)核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TM乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿T行情自去(qù)年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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