在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看(kàn)待？行业(yè)去(qù)库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年报和一季(jì)报(bào)后(hòu)，市(shì)值近500亿元的(de)锂电(diàn)巨头国轩高(gāo)科(kē)4月28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放日(rì)上作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司(sī)管理层对中国基(jī)金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的(de)碳酸(suān)锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨(dūn)之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库(kù)存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明显。这也(yě)在一(yī)定程度上反映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储能(néng)行业(yè)今年上升空间预计(jì)将高(gāo)于(yú)动力电池(chí)。换言(yán)之，从增(zēng)速方面看(kàn)，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起大落在市(shì)场上(shàng)引起巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开车(chē)16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁(cái)、中(zhōng)国(guó)业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这(zhè)也在一(yī)定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价(jià)又迅(xùn)速(sù)击穿(chuān)20万元关口，在近期才(cái)有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国轩高(gāo)科方面也给(gěi)出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可(kě)能形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观察(chá)来看(kàn)，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投(tóu)标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会带(dài)来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛利率(lǜ)提(tí)升已经(jīng)有了立竿见影(yǐng)效(xiào)果(guǒ)。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面(miàn)来看，国轩(xuān)高科在(zài)一季度达到了(le)18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代(dài)一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则(zé)不如前两者明显，但也提升(shēng)了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理性价(jià)格之后(hòu)，新能源(yuán)汽车市场(chǎng)会(huì)趋于较为合理增长。“去年(nián)是60一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万0万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后，我们依(yī)然判(pàn)断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加(jiā)速产能(néng)扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目(mù)、庐(lú)江基地年产(chǎn)20万吨高端(duān)正极(jí)材料项目(mù)、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多个项目(mù)相(xiāng)继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示(shì)，其截至报告(gào)期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一(yī)季度(dù)末(mò)，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩(xuān)高科存货水平(píng)保持了(le)较(jiào)低(dī)位置。国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西(xī)宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力(lì)，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩高科存(cún)货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商(shāng)存货(huò)余(yú)额均(jūn)在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万报也显示，其存货金额从去(qù)年底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较低(dī)的电池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中指出，在电池环(huán)节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生产材料均维(wéi)持极(jí)低(dī)库存，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和(hé)电解(jiě)液库存周期大幅(fú)下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库(kù)存(cún)多集一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万(jí)中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本(běn)保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下游需求恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库(kù)存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在(zài)积极尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在(zài)2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的(de)德国(guó)哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速将(jiāng)会比(bǐ)动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预计会高于(yú)动力电池(chí)，其中国外(wài)家(jiā)储市场(chǎng)需求预计会在下半(bàn)年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶(jiē)段，自二季(jì)度开始将进(jìn)入交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)供不(bù)应求。

　　从(cóng)国(guó)轩高科披露的(de)年报数据显示，其储(chǔ)能业务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储能业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大(dà)，“这是一(yī)个需求(qiú)量大于供应(yīng)量的领域，不存在需(xū)求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先(xiān)在家(jiā)储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此外(wài)，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品。

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