财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续召集相关(guān)保险公(gōng)司开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利(lì)差(chà)损，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调(diào)研(yán)会的(de)后续。3月21日财联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监会(huì)人(rén)身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及(jí)多(duō)家保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险预(yù)定利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司负(fù)债成本(běn)情况，以及降低(dī)责任准备金评(píng)估利(lì)率对(duì)公司(sī)和行业(yè)的影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定价(jià)、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座谈会(huì)。其(qí)中，北京(jīng)参(cān)会的(de)保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等(děng)；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整。具体(tǐ)的(de)调整方案(àn)还有待(dài)监管研(yán)究(jiū)后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么险(xiǎn)公司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银团(tu特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么án)队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产以非标资(zī)产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下(xià)行(xíng)，长(zhǎng)久期债(zhài)券(quàn)和优质非标资产供给(gěi)有限，保险(xiǎ特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么n)固收类资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已(yǐ)就(jiù)降低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估利率下行(xíng)，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债成(chéng)本(běn)压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调(diào)整评(píng)估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监会(huì)下(xià)发《关于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，险企(qǐ)销售大量(liàng)高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和(hé)健(jiàn)康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对(duì)利率敏(mǐn)感的低(dī)利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临着潜(qián)在的(de)利差(chà)损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过发(fā)布(bù)产品(pǐn)负面清单、下调演示(shì)利(lì)率、分产品(pǐn)调(diào)整评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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