5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布(bù)的一(yī)则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发(fā)行股份及(jí)支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占国内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软件的月(yuè)活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华(huá)财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华(huá)财(cái)经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发行(xíng)上市申家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开发行股票(piào)并在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)上市的审(shěn)核(hé)。文华(huá)财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽(qià)，初步确(què)定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的(de)公司(sī)90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本(běn)次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一(yī)和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力(lì)有望(wàng)提升(shēng)

　　作(zuò)为金(jīn)融科技(jì)全领域(yù)服务(wù)商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等(děng)行业(yè)客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市(shì)在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字(zì)经(jīng)济(jì)业务因(yīn)验收的(de)大型政务项目(mù)成(chéng)本增幅大(dà)于收入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报(bào)告期内公(gōng)司确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司实现家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要得益于(yú)两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司在证券市场行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金(jīn)融行业的(de)收入(rù)下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融(róng)行业业(yè)务(wù)毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收(shōu)入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、192家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译07.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交易(yì)得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优(yōu)质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具(jù)体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了(le)《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的(de)文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为交易(yì)各方(fāng)关(guān)于本(běn)次交易的(de)初步合(hé)作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次(cì)交易中(zhōng)的具体权利义务(wù)以(yǐ)及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的(de)交易协(xié)议，本(běn)次交易尚需履行必要的(de)内部决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存(cún)在较大(dà)不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证(zhèng)股份(fèn)股(gǔ)价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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