大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混(hùn)合来看，截(jié)至(zhì)去(qù)年年底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子　　

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在(zài)短期高度(dù)依(yī)赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会有一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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