4月(yuè)以来，棉纺织市场延续消费(fèi)旺季强劲势(shì)头，下游纺企开工(gōng)负荷高位，加之市场对新年度减产(chǎn)担忧(yōu)加重，国内棉价持续上涨。而国外金融市场(chǎng)风险隐忧仍存，消费延续(xù)偏弱局面(miàn)下(xià)，外棉价格承压运行，导致(zhì)国内(nèi)外棉(mián)花价差(chà)不(bù)断收缩，最终(zhōng)至4月底(dǐ)5月初结束了内外(wài)棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来一直维持(chí)倒挂的(de)格局(jú)，近(jìn)期(qī)随(suí)着国内(nèi)棉价连续攀升(shēng)，价差逐渐收(shōu)窄、由负(fù)转(zhuǎn)正。内盘表现(xiàn)相对较(jiào)强的原因在(zài)于国内供(gōng)需(xū)矛盾更为突(tū)出，春(chūn)节后国内(nèi)需求持续修复，外贸订单表现(xiàn)也(yě)好于预期(qī)，叠加(jiā)新疆(jiāng)天气不利棉花播种和出苗，减产预期推动国内棉价不断(duàn)走强。外盘由于(yú)2022/2023年度全球棉市供需趋于(yú)宽松(sōng)，上涨空间(jiān)受限。”申银万国期货棉花分析师李馨(xīn)说。

　　卓创(chuàng)资讯棉花分析师高飞堂告诉(sù)记(jì)者， 4月以来，棉纺织市场受消费旺(wàng)季(jì)拉动效果明显，大多(duō)纺企纱线产(chǎn)品(pǐn)库(kù)存低位，开工(gōng)负荷保持(chí)高位运行。据(jù)监测，山(shān)东(dōng)主(zhǔ)销区4月纺企开机负(fù)荷达到75％，较(jiào)上月提(tí)高8个(gè)百分点；纺企所(suǒ)接(jiē)订单排单时间(jiān)达到10天(tiān)，较上月增加2天(tiān)，开工负荷(hé)及订单排单时间达到近两年来(lái)最(zuì)高水平。同时(shí)由于大部分(fēn)纺企(qǐ)纱线(xiàn)产品库存低位，产销(xiāo)压力较小，促使部分(fēn)企业(yè)增加原棉储备(bèi)库存，为棉花市场(chǎng)消费提供了坚强支撑。

　　“尽(jǐn)管棉花现货价(jià)格持续上涨，但下游纺(fǎng)企对高价棉花的接受程度(dù)并不高，仍(réng)以刚(gāng)需(xū)采购(gòu)为主。5月进入淡季后，下(xià)游订单明显减少，购销也较为冷清，棉价(jià)的上涨也并(bìng)未有效(xiào)传(chuán)导(dǎo)到下游，棉纱、坯布价格近期均有所走弱(ruò)。”李馨说。

　　近期郑棉在(zài)供应端(duān)利多的推动下(xià)强势(shì)上涨。中棉协(xié)调查报告显示，2023年全(quán)国(guó)植棉意向面(miàn)积(jī)为4155.75万亩，同比下(xià)降7.4％，降幅较(jiào)上期扩大3.7个百(bǎi)分点。4月份(fèn)以来，新疆地区(qū)陆续出现低温降雨降雪(xuě)天气，给(gěi)棉花播种以(yǐ)及出苗带来了不利影响，进一步加剧了市场对于新年度产量大降的担忧，也为(wèi)减产(chǎn)炒作提供了助(zhù)推剂。5月(yuè)新(xīn)疆气温快速(sù)回(huí)升，郑棉一度(dù)回落，但近日新疆地区迎来强降(jiàng)雨，部(bù)分地区伴随大风和沙尘暴，可(kě)能会对棉苗生长(zhǎng)产生不利影响(xiǎng)，再度引发了市场(chǎng)对于天气的(de)关注，期(qī)价再创阶段性(xìng)新(xīn)高(gāo)。

　　“2023年新疆地(dì)区(qū)棉(mián)花播种面(miàn)积普遍下降，根据我们的调研结果推算，2023年新疆棉花种植面积总(zǒng)计或下(xià)降8.16％。同时，今年春播开启以来，南(nán)北疆气温普遍偏低，尤发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的(yóu)其是(shì)北疆因积温不足，播(bō)种时(shí)间推迟5—7日，加之(zhī)4月中下旬及5月初部分地区出现大风沙、降(jiàng)雪(xuě)、冰雹(báo)等极(jí)端天(tiān)气，导致(zhì)部分棉田重(zhòng)播(bō)，预计新(xīn)年度棉苗(miáo)生长进度(dù)较(jiào)去年同期(qī)或推迟10—15日，将(jiāng)影(yǐng)响棉铃克重，或导致减(jiǎn)产幅度扩(kuò)大(dà)。”高飞堂(táng)说，再者(zhě)就是行业人士(shì)对新年度供应(yīng)收紧预期增强，普遍提(tí)高现(xiàn)货售卖价格。4月份国内(nèi)价格明(míng)显上涨，月底3128B级(jí)皮棉价(jià)格15554元/吨，较(jiào)月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际(jì)上，国内供应端方面，在(zài)意向种植面积下(xià)降和(hé)播种(zhǒng)期低温天气的双重作用下，新(xīn)年(nián)度棉花减产(chǎn)概率大大增加。需求端，目前(qián)下游纺(fǎng)织企(qǐ)业的开机率维持高位，而成品库存仍位于历史(shǐ)偏低水平(píng)，整体表现尚可，需求端(duān)带来(lái)的负反(fǎn)馈并不明(míng)显。“不过接(jiē)下来5—7月(yuè)是纺织行(xíng)业淡季，下游需求存(cún)在走弱的预期，短期对国(guó)内棉价形成一定(dìng)的压力。但中长期内(nèi)需持续复苏(sū)的逻(luó)辑并未改变，中国已经成为支(zhī)撑全球棉花消(xiāo)费复苏的主力军。”李馨说(shuō)。

　　值得注意的是，4月(yuè)份欧美高(gāo)通胀问题持续，使业者(zhě)担忧持续加息的(de)紧缩政策，或降低居民对(duì)纺织品服装的消费(fèi)动力(lì发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的)，4月初(chū)USDA公(gōng)布(bù)数据显示，中(zhōng)国棉(mián)花消(xiāo)费(fèi)为794.7万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比3月(yuè)增加1.39％；而国(guó)外地区棉花(huā)消费量为1604.1万吨，环(huán)比下降0.58％。此外(wài)，在4月下旬公布(bù)的美棉(mián)周(zhōu)度净签约(yuē)量环比(bǐ)下降57％，较4周均(jūn)值下降72％，进(jìn)一步使(shǐ)市(shì)场担忧国外(wài)棉花(huā)市场(chǎng)阶段(duàn)性需求下(xià)滑，外(wài)棉价格也随之出现(xiàn)下(xià)探(tàn)。

　　5月USDA报告(gào)首(shǒu)次公(gōng)布了对于2023/2024年度棉市(shì)的供(gōng)需预测，将全球棉花产量小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全球(qiú)棉(mián)花消费量(liàng)大幅(fú)调增144万吨至2531万(wàn)吨，最终使得期末库存较上年度去库8万吨。“USDA报告整(zhěng)体偏多(duō)，2023/2024年度(dù)全球棉花消费将显著复苏，全球棉市供需有(yǒu)望转(zhuǎn)强，支撑国(guó)际棉价重心上移。”李馨说。

　　事(shì)实上，在(zài)国内(nèi)经济向好预期下，棉纺织市场消费增(zēng)长明显，叠加极端天气对棉花(huā)正(zhèng)常出(chū)苗(miáo)生(shēng)长带来袭(xí)扰，供应预期收缩，促使棉企挺价出货意愿(yuàn)增(zēng)强，国内棉(mián)花价格随(suí)之水涨船高(gāo)；而国外弱预期背景下，消费下滑，与国内形(xíng)成明(míng)显反差。

　　据监测，4月初国内外棉(mián)花价差(chà)（国内(nèi)棉(mián)价-国外棉价）为-1565元(yuán)/吨，4月28日(rì)价(jià)差为18元/吨，实现自去年4月以来(lái)首次转正(zhèng)。截至5月16日，国(guó)内外棉花(huā)价差延(yán)续(xù)正(zhèng)值。国内棉花价格回归至外棉价格上(shàng)方，或使纺企用棉成本增加，后续与(yǔ)外棉市场的竞争压力或增加。

　　对于后市，李馨认为，下游步入淡季(jì)后需求支撑减(jiǎn)弱(ruò)，当前基(jī)本面缺乏实质性(xìng)利(lì)好，天气对产量(liàng)的(de)影(yǐng)响仍(réng)有待观察，郑(zhèng)棉短期预(yù)计宽幅振荡为(wèi)主。中(zhōng)长期看，国内棉(mián)花产量下滑是大概(gài)率事(shì)件，今年已有(yǒu)许多轧花厂在升级(jí)改造加工设备，对(duì)于产能持续扩张(zhāng)的(de)轧花厂(chǎng)来说，如果棉花产量面临减少(shǎo)，新棉(mián)抢收大概率会在今年重演，中(zhōng)长期棉价重心有(yǒu)望继续抬升(shēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的