近期交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，监管力度在(zài)持续(xù)加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公司(sī)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污构(gòu)存在债券(quàn)代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方(fāng)式参与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家其他(tā)窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污类型(xíng)机构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工(gōng)具(jù)挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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