大型股(gǔ)推动了(le)2023年(nián)的(de)美股(gǔ)市(shì)场的反弹，但这(zhè)种情况可能不(bù)会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面临的(de)抛(pāo)售风险要比其他(tā)股(gǔ)票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访(fǎng)时(shí)表示，“到目前为止(zhǐ)，股(gǔ)市一直保持稳定(dìng)，更(gèng)多的是向优(yōu)质资产和现金转移，这种情况比(bǐ)我们想象的要持(chí)续得长一些，但我们(men)仍然(rán)认为，最终股价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集(jí)中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因(yīn)此只有少数几只(zhǐ)大(dà)型(xíng)公(gōng)司的股票引领市场走高。他同时也补充道(dào)，市场(chǎng)行为通常与增(zēng)长放(fàng)缓的经(jīng)济(jì)环(huán)境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为，即随(suí)着经济(jì)增长开始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未进入负增(zēng)长区间，资金就(jiù)会流向(xiàng)更优质的股票(p孙悟空真实存在过吗iào)，并且越来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　孙悟空真实存在过吗　如今，随着美国(guó)经(jīng)济数据开始向收缩的方(fāng)向(xiàng)恶(è)化，投资者(zhě)将越来越(yuè)看空股市(shì)，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时(shí)候，当增长数据开始进一步减速，向负增长方向滑去时，你往往(wǎng)会看(kàn)到对高质量资产的投资转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点(diǎn)是，大型科技(jì)股一直(zhí)受益(yì)于其他行(xíng)业的(de)抛(pāo)售，但(dàn)最(zuì)终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指(zhǐ)数(shù)将(jiāng)相当脆弱。这种分散通常(cháng)发(fā)生在市(shì)场反弹的后期(qī)。”

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