近(jìn)期市场(chǎng)风(fēng)向变动(dòng)，北(běi)向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行(x螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭íng)，虽较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分(fēn)资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行动。透(tòu)露(lù)什(shén)么(me)信号？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际精选(螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值链(liàn)的(de)供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充(chōng)电桩螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于(yú)电池和(hé)电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在(zài)空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继(jì)续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下(xià)，该公司(sī)的(de)增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计(jì)36家动力(lì)电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业动力(lì)电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等(děng)特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发(fā)展与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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