金(jīn)融(róng)界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特(tè)估1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈(tán)会(huì)”将在本周三(sān)召(zhào)开(kāi)。此次(cì)会议讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内容为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促进(jìn)金融(róng)业估值(zhí)提升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出(chū)色(sè)表现(xiàn)。

　　券(quàn)商(shāng)方面(miàn)，光大(dà)证券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅(xùn)速翻(fān)红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投(tóu)资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对较高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续(xù)性。从估值(zhí)和(hé)交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)先后(hòu)步(bù)入(rù)了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募(mù)基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构(gòu)资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市(shì)场定价的有(yǒu)效性，但也(yě)提高(gāo)了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连(lián)续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而(ér)言许多市场参(cān)与者可以给出许多个1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发(fā)基金(jīn)，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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