今年以来，港(gǎng)股(gǔ)走势(shì)可谓一波三折(zhé)，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前(qián)基(jī)金一(yī)季(jì)报披露渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基金整(zhěng)体港股仓位(wèi)略有提(tí)升(shēng)，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等行业，腾(téng)讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、快(kuài)手-W等为重仓(cāng)股。

　　多(duō)位港(gǎng)股基金基金(jīn)经理表(biǎo)示，预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入(rù)加(jiā)速扩张，未(wèi)来港股(gǔ)市场将在(zài)波动中上行，板块方面，看好政策优化下的消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修(xiū)复的(de)互联(lián)网和医药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金(jīn)仓位(wèi)略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基金（不(bù)同份额分开(kāi)统计，下同）中含(hán)“港(gǎng)”字(zì)的主动权益基金近400只，这些(xiē)都是(shì)“高纯(chún)度”以(yǐ)港股(gǔ)为投(tóu)资方向的基(jī)金。截至一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个(gè)百分点，其(qí)中有83只基金港股持仓在(zài)90％以上(shàng)。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数为代(dài)表的港股(gǔ)数字经(jīng)济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。

　　与(yǔ)此同时，不(bù)少(shǎo)知名(míng)基(jī)金经(jīng)理在一季度加大了对港股的(de)投资力度(dù)，提(tí)升(shēng)港股配(pèi)置在(zài)10-40个(gè)百分(fēn)点不等。比如，崔宸龙管理的(de)前海(hǎi)开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年(nián)底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南(nán)方港(gǎng)股(gǔ)创新视野(yě)一年持有A，港股仓位由(yóu)去(qù)年(nián)底的71.08％提升至(zhì)今年一季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通红利精选A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去(qù)年(nián)底的(de)70.80％提升至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通(tōng)价值发(fā)现A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的78.83％提(tí)升至今年一季(jì)度(dù)末的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统(tǒng)计，截至一季报，被陆港通基金重(zhòng)仓的前十(shí)大港股(gǔ)分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、药明(míng)生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开(kāi)采、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金(jīn)融、服装家纺、视频饮料(liào)等(děng)领域。其中，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获不(bù)同(tóng)程度增(zēng)持(chí)。

　　按照增(zēng)持(chí)情况排(pái)序，加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的前(qián)十只港股为中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、新天绿色(sè)能(néng)源、中远海能、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国旭阳集(jí)团、中国石油化工(gōng)股份、中国南方航(háng)空股份、华电国际电力股(gǔ)份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别(bié)涵盖油气开采、电(diàn)力、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空机场、房地产开发等领域。值(zhí)得注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金(jīn)在(zài)一季度(dù)对(duì)其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字>

　　港股(gǔ)市场或将(jiāng)在波动中上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对(duì)于港股后市，南方港股创新视野一年持有(yǒu)基金(jīn)基(jī)金经理(lǐ)史博在一季度中表示，展望未来(lái)，仍然看好港股市场投资机会：中国(guó)经(jīng)济方(fāng)面，宏观(guān)经济(jì)仍在企(qǐ)稳回升(shēng)，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产(chǎn)活动和市场需求继(jì)续增加，非制造业恢复(fù)速度加快；海(hǎi)外无风(fēng)险利率(lǜ)方面，3月初非农和通(tōng)胀(zhàng)数据以及突(tū)发的银行风险事件已经让美联储过于强硬的紧缩(suō)预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息(xī)进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银行(xíng)业(yè)风险事件(jiàn)对市(shì)场冲击可控，国内政(zhèng)策(cè)积极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在波动中上(shàng)行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的(de)消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的(de)制(zhì)造(zào)业等(děng)板(bǎn)块(kuài)的(de)配置(zhì)。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数(shù)字经济(jì)基金(jīn)经理曲径表示，港(gǎng)股数字经济的代表行业为(wèi)互联网(wǎng)和先进制造(zào)，在经(jīng)历(lì)了过去2年的合(hé)规整治及业务梳理后，股价均处(chù)在价值投资区(qū)域，具有(yǒu)良好的投资性价比。同时，互联(lián)网相关公司，也更(gèng)具有数据(jù)、平台和算法的整合能力，城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字通过推(tuī)出人工智(zhì)能相关模型及应用，提升自身运营效率，以及对外输出算法和算力(lì)。作为人(rén)工智能赋能各个行业的元(yuán)年，我们中长期看好港股数字经(jīng)济(jì)板块(kuài)的前(qián)景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表示，港股市场(chǎng)方面，港股市场大(dà)部分的企业(yè)盈利来源(yuán)于中国内地(dì)，中国内地经济的环比上行将会支撑(chēng)港(gǎng)股(gǔ)公司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司下半年(nián)的市场表现。然(rán)而(ér)，虽然公司盈利环比(bǐ)仍有一定的增(zēng)长(zhǎng)，但是由(yóu)于基(jī)数效应，下半年(nián)港股盈(yíng)利(lì)同比增速会较(jiào)上半年(nián)有所回落。对于(yú)估值(zhí)相对较高的行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的估值仍将受到(dào)一定程度的压制，但是(shì)当行业龙头(tóu)公司受情绪影响出现(xiàn)超跌时，将会有较(jiào)好(hǎo)的买入(rù)机会(huì)出(chū)现。生物医药行业仍将处(chù)在行业快速增长的(de)红利中(zhōng)，但是随着(zhe)中报业绩(jì)的释放和四(sì)季度集采的预(yù)期，生物行(xíng)业前期涨(zhǎng)幅(fú)较多的(de)龙头(tóu)公(gōng)司可能会出(chū)现一定的(de)调整，但是(shì)通过自下而上的方(fāng)式生物医药(yào)行业仍将有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经(jīng)理付倍佳表示，展望未(wèi)来(lái)，我们(men)预计港股市场已(yǐ)经进入了企业(yè)盈利的(de)拐点且即(jí)将迎(yíng)来收入加速扩张(zhāng)，并且A股市场(chǎng)也即将进(jìn)入企业(yè)盈利的拐点，这是推动两地(dì)市(shì)场向上的决(jué)定性因素。

　　在(zài)盈利(lì)周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步(bù)宽松背景下，中国资产的(de)吸引(yǐn)力(lì)有望(wàng)进(jìn)一步凸显。在A股及(jí)港股估值均在低(dī)位、风(fēng)险溢价均在高(gāo)位的(de)背景下，有望开(kāi)启盈(yíng)利与(yǔ)估值(zhí)修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注(zhù)三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机会：由于中(zhōng)国经济修复有(yǒu)望(wàng)成为全球投资的(de)主线，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本增(zēng)效优的行业和板(bǎn)块(kuài)更有望受益于(yú)经济复苏，盈(yíng)利预(yù)测有较大上修(xiū)空间；同时(shí城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字)部分龙头(tóu)公(gōng)司有长期(qī)的前沿(yán)技术/产(chǎn)品(pǐn)储(chǔ)备以迎接下一(yī)轮的收(shōu)入扩张机会，有望开启二(èr)次增长(zhǎng)曲(qū)线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著右偏的机(jī)会：关注(zhù)在未来经(jīng)济(jì)周(zhōu)期中上行风险显著大于(yú)下行风险的行(xíng)业(yè)。市场预期在低(dī)位、景气度有(yǒu)拐点(diǎn)或(huò)持续(xù)性(xìng)超预期的行业。供需格局佳，价(jià)格弹性(xìng)贡献盈利(lì)超预期的行业，如电子、新能(néng)源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息(xī)资(zī)产的机会：关(guān)注(zhù)基本(běn)面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意愿提升(shēng)的高股息资(zī)产的(de)投资机会，如通信(xìn)、石油石化等。

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