投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的(de)工(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也(yě)加大了(le)AI方(fāng)面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分(fē6千克等于多少斤 6千克是多少磅n)被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解(jiě)决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的(d6千克等于多少斤 6千克是多少磅e)突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式(shì)的(de)公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑(chēng)的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就(jiù)是最好的例(lì)证。而(ér)从未来(lái)的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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