公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益(yì)，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的(de)发展，等到它(tā)们(men)用事实证明自己的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的重要(yào)性(xìng)可(kě)能并(bìng)不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年主要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信(xìn)心(xīn)回(huí)升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加(jiā)平静。我们(men)对(duì)全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报(bào)告(gào)期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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