全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的(de)最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今(j哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季īn)年一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度末的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年一季度都(dōu)进行了(le)减持(chí)，比如其第三大哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别(bié)看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从(cóng)去年(nián)年(nián)底以来(lái)出(chū)现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球(qiú)货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名(míng)义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目(mù)标水平，美(měi)国和其他西方经济体处(chù)于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中(zhōng)。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济(jì)和市场带(dài)来一(yī)定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本(běn)和许多(duō)亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这(zhè)些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和(hé)信用流动，这降低(dī)了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在(zài)其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进(jìn)的(de)应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不(bù)需(xū)要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储可(kě)以评(píng)估(gū)形势(shì)再做出决(jué)策。

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