5月(yuè)迎来开门红，A股成交额连续20日(rì)保(bǎo)持在(zài)1万亿以(yǐ)上(shàng)，市(shì)场(chǎng)对于人工智能、消费、新(xīn)能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思多(duō)家券商发(fā)布了5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行关注度提升最大(dà)

　　截至5月4日，15家(jiā)券商(shāng)共(gòng)计(jì)推荐了154只(zhǐ)金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行业板块暂时是(shì)5月(yuè)机构人气最高的板块，占比(bǐ)接近1成，银行板(bǎn)块(kuài)罕见出(chū)现多(duō)只金(jīn)股，两者一定(dìng)程(chéng)度与中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工智能(néng)/TMT产业(yè)出现分(fēn)化，传媒(méi)板块关注度(dù)提(tí)升(shēng)最为明显，计算机板块关(guān)注(zhù)度(dù)则快速下降，这(zhè)也与4月份行情走势相互(hù)印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能会成(chéng)为AI概(gài)念笑到最后的(de)那(nà)个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售的关注度也(yě)小幅回暖，可(kě)能与淄博烧烤和(hé)五一旅游市场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商推(tuī)荐(jiàn)的金(jīn)股标的集中(zhōng)度来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时(shí)被2家及以上的机构共(gòng)同(tóng)推荐。其(qí)中三(sān)只(zhǐ)传媒股同时(shí)获得3家以上机构推荐，分别(bié)是三(sān)七互(hù)娱、腾讯控股和(hé)、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要(yào)是两(liǎng)点(diǎn)：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新(xīn)产品（游(yóu)戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回(huí)顾，小商(shāng)品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精测(cè)电子贡献其抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思中(zhōng)绝大多数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商(shāng)金股策(cè)略盈利(lì)，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不如近几期，主要与(yǔ)大(dà)盘行情的撕裂(liè)有关(guān)。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体(tǐ)现(xiàn)在热门(mén)金股(gǔ)上则表(biǎo)现为“全军覆没(méi)”，8只同时(shí)获得4家机构(gòu)的(de)金(jīn)股中仅宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行(xíng)情(qíng)怎么(me)走？机构(gòu)多数持(chí)保守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商对五月份(fèn)的投资(zī)方向做了预判，综合多家观(guān)点，券商(shāng)们对五月的大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多看(kàn)少动，推(tuī)荐较多的(de)行业是电(diàn)气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧，区(qū)域规(guī)划(huà)、券商(shāng)、沪港通、个股期权(quán)则因有事件驱动所(suǒ)以有短期的机(jī)会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国股票(piào)投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票市场的(de)相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场(chǎng)中，我们也(yě)发(fā)现了明显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四(sì)年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年(nián)份均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市场表现(xiàn)，则四年(nián)均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经济的微刺激(包括重大项目的陆续(xù)推出和开工)不(bù)会停止(zhǐ);同时，管理层对信(xìn)用风(fēng)险及资产价格风险的容忍度正在降低，但(dàn)在投资缺口重回下行通道(dào)、通胀(zhàng)继(jì)续低(dī)位(wèi)徘(pái)徊的经济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定(dìng)点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场有底(dǐ)无高(gāo)度(dù)的现状。

　　申万策略认为(wèi)市场(chǎng)依然维持震荡格局，长期看二级市场估(gū)值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以(yǐ)做(zuò)一(yī)把(bǎ)反弹，国(guó)企(qǐ)改革红利释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商(shāng)策略判断在(zài)去杠杆(gān)的背景下，要么减少(shǎo)负债，要么增加(jiā)资本，减负债会带来经济收缩压力，增(zēng)资本会带(dài)来股(gǔ)票供给压力(lì)，市场(chǎng)尚未走出(chū)这(zhè)种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济(jì)下行压(yā)力暂时有所缓(huǎn)和，但(dàn)尚无法期望经(jīng)济会出现持(chí)续或者大幅(fú)改(gǎi)善;资金(jīn)利率的回落是(shì)衰退(tuì)性的(de)，不意(yì)味(wèi)着流动性出现(xiàn)主(zhǔ)动(dòng)式改善;风险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性兑(duì)付(fù)打(dǎ)破预期(qī)影响(xiǎng)仍难以出现改善(shàn);IPO开闸(zhá)预期增加(jiā)股票(piào)供给担忧。总(zǒng)体上仍维持二(èr)季度投资策略观(guān)点，谨慎为上，保(bǎo)持(chí)低仓位(wèi);相(xiāng)对来说，中盘(pán)股如医药、家电(diàn)、汽(抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思qì)车(chē)、食品饮料等一线白马等(děng)业(yè)绩增长确定性高、估(gū)值不高(gāo)，可以有相对收益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮(yǐn)料等(děng)白马股(gǔ))

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因(yīn)素正出现，将给市(shì)场带(dài)来一(yī)些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在，悲观(guān)预(yù)期(qī)或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头(tóu)成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事(shì)件性亮点望提振市场(chǎng)情绪。从管理层(céng)的政策(cè)取(qǔ)向来看，短期(qī)打破概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡市特(tè)征没变。短(duǎn)期市场下跌后5月(yuè)有些积(jī)极因素出现，建议备(bèi)战回(huí)调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析(xī)称(chēng)，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批(pī)多次(cì)的(de)微(wēi)刺激下，市(shì)场(chǎng)对短(duǎn)期(qī)经(jīng)济预期偏乐观，而实际政策效果难以(yǐ)对(duì)冲来自房地产(chǎn)等(děng)领(lǐng)域(yù)带来(lái)的经济下(xià)行(xíng)动能，基本面预期(qī)很有可能(néng)下(xià)修;再(zài)次，改革和结构调整依然是政(zhèng)策主要目标，政(zhèng)府不托底，政策不全(quán)面放(fàng)松(sōng)的(de)情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启对风险(xiǎn)偏好(hǎo)都有(yǒu)不利(lì)影响。监管部门的(de)维稳措施亦难(nán)以改(gǎi)变基本(běn)面弱平衡向下打(dǎ)破的(de)趋(qū)势，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌(diē)格(gé)局。

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