5月12日(rì)晚间，根据美(měi)国证券(quàn)交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千(qiān)亿私募景林资(zī)产递交了截(jié)至2023年3月(yuè)31日(rì)的(de)第(dì)一(yī)季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是(shì)国内管理超千亿元(yuán)人民币的(de)对冲基金(jīn)机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有的进行大(dà)手笔(bǐ)持有美股的买(mǎi)方机构之一，景林的(de)动向受到了(le)市场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿(yì)美元，折合人民(mín)币120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在美股市(shì)场(chǎng)持有34家上(shàng)市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓(cāng)标的在总(zǒng)市(shì)值中的(de)占比下(xià)降到77.89％，上季度这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林(lín)共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持方面，景(jǐng)林资产一季度前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持仓前十(shí)大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季度(dù)对比，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量(liàng)下降(jiàng)24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连(lián)续三个(gè)季度增(zēng)持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度(dù)则增持233.75万股，一次(cì)比一次(cì)猛。拼多多也不(bù)负众望，从股(gǔ)价表(biǎo)现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分(fēn)别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的(de)上涨势头在今年2月初便戛(jiá)然(rán)而止了，景林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此外，一(yī)季度景林(lín)新建仓的英(yīng)伟达，空降(jiàng)前十大重仓股(gǔ)第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季(jì)度(dù)末(mò)持仓市(shì)值为0.9亿(yì)元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达(dá)累(lèi)计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高毅(yì)“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季度，景林(lín)资产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点(diǎn)加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资(zī)产(chǎn)持有新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成为景林资产的第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一季度还(hái)建仓了好未来(lái)，期(qī)末(mò)持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来(lái)，上述两只教育个股股(gǔ)价均(jūn)处(chù)于(yú)震荡(dàng)态(tài)势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的需求依然(rán)旺盛(shèng)，除了(le)应对考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双减政策推行之后，目前行(xíng)业(yè)政策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城(chéng)河(hé)依然很深。个别头部企(qǐ)业在K9学科之外的(de)教育领(lǐng)域业务基础扎实(shí)，原(yuán)有的留学等业务恢复(fù)增长，同时(shí)素质教育、直播电商业(yè)务等新(xīn)业务(wù)成为新(xīn)的增长(zhǎng)驱动力。且(qiě)公(gōng)司的(de)利(lì)润(rùn)和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上(shàng)资金充足，当时的估值下有足(zú)够的安全边际。在(zài)过去几个季度的财报中，我们看(kàn)到了相关的积极信号。”景(jǐng)林(lín)资(zī)产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对(duì)于(yú)教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与(yǔ)景林资(zī)产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会公(gōng)开资料显示，截至今年一季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓(cāng)超(chāo)10万股，减仓(cāng)比例接近三成。而一季度高毅资产大举(jǔ)买入(rù)近156万股好未来(lái)，相比(bǐ)于去(qù)年底增持(chí)幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但(dàn)斌深(shēn)夜(yè)难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一(yī)节(jié)过后，传媒、游戏(xì)板块成(chéng)为资金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估仅热闹了一两天，随(suí)后便(biàn)开始(shǐ)持续下(xià)跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀(shā)跌(diē)，高位股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数(shù)据信(xìn)息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交(jiāo)额超(chāo)万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周三时，市场(chǎng)成交量尚且(qiě)保持(chí)在1.2万亿水(shuǐ)平，周(zhōu)四(sì)便陡(dǒu)然跌破万亿(yì)，5月11日(rì)和5月(yuè)12日(rì)成交额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场(chǎng)的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要原(yuán)因是5月(yuè)11日(rì)晚间发布的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异常，因而(ér)与往年相比，今年4月(yuè)信贷则(zé)是明显跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿(yì)元。居(jū)民贷款回落再(zài)度(dù)成(chéng)为信(xìn)贷回落(luò)的主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保(bǎo)持同比多增，4月同比多(duō)增(zēng)4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷(dài)下滑带动社融增(zēng)速回落(luò)，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月(yuè)相(xiāng)比，今年(nián)4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗光大证券的点评称，4月下旬票据利(lì)率先(xiān)下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营收压力很大，一直在压降(jiàng)票据等低效(xiào)资(zī)产，对分行收(shōu)票额度控制很严(yán)。4月(yuè)前两旬已经收了(le)很多(duō)票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已(yǐ)经(jīng)快要接近零利率了，信贷再度出现(xiàn)深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡(dǒu)峭(qiào)化(huà)产生的后(hòu)果，5月(yuè)份的贷(dài)款可(kě)能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好起来，必然(rán)要让大(dà)家看到宽信用的信号(hào)出现，而这(zhè)可能还需要一定的(de)时间(jiān)。

　　当前市场存(cún)量资金博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人(rén)工智能和中特(tè)估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而(ér)人工智能(néng)这(zhè)边(biān)，在(zài)未有(yǒu)增(zēng)量(liàng)资金进场的情况之下，再想继(jì)续向上，压力(lì)不(bù)小(xiǎo)。毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗p>

　　本周大跌之后(hòu)，但(dàn)斌(bīn)更是罕见的在(zài)深夜抒发感想。大(dà)谈(tán)公募基金经理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下市场(chǎng)投机之风(fēng)大(dà)盛，认为当下市(shì)场交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一个人的(de)心声。

　　今(jīn)年以来，市(shì)场看着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场上大热(rè)的人工智能(néng)，游资炒作的(de)“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的机构(gòu)审美。直(zhí)白点说，市场根本(běn)就(jiù)是(shì)绕(rào)着公(gōng)募持仓在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言.......

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