金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年(nián)的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用(yòng)行动(dòng)告诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发(fā)展的原因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等到了(le)被低估的日本(běn)资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确被低估了(le)。据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生的(de)变化，日本监管层的(de)助(zhù)推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成(chéng)为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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