昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就美(měi)国债(zhài)务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支(zhī)方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士(shì)和另一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最(zuì)终可(kě)能(néng)达(dá)成的(de)不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需要(yào)立法者花几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的法案，而是一份包含几个关键数(shù)字的精简协议(yì)。另(lìng)一位消息人士称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月(yuè)通过正常的(de)拨款程序敲定住房和(hé)教育(yù)等(děng)类别的细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会议不太(tài)可能(néng)采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前(qián)的任务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并(bìng)及(jí)时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目(mù)前(qián)的价格反映了市场对(duì)全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全(quán)押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某次(cì)会议(yì)上再(zài)度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的(de)可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表(biǎo)市(shì)场认为(wèi)接下(xià)来两次会议中美(měi)联(lián)储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期(qī)合约显示(shì)消化了约(yuē)14个(gè)基点(diǎn)的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎ30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗ng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾(céng)达(dá)到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值(zhí)突(tū)破1万亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中英(yīng)伟达市(shì)值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左右(yòu)，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积(jī)极的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从全(quán)球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们(men)预期。英伟达生产极(jí)度(dù)复杂的(de)人工智能计算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领域(yù)占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练(liàn)和运行(xíng)机器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接(jiē)受(shòu)期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产业共振(zhèn)带(dài)来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没(méi)有达成一(yī)致(zhì)，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市场各方的避险观望情(qíng)绪(xù)较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下来继(jì)续加息的可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普(pǔ)遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融和固定资产投资等经济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心(xīn)经(jīng)济(jì)复苏的(de)后劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内(nèi)经济状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原(yuán)料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂(chǎng)方(fāng)面并没有很(hěn)强的(de)减产动力(lì)。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预期以及原(yuán)料成本(běn)持续下(xià)移导致(zhì)钢(gāng)价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材(cái)下游(yóu)需求恢复距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来市场(chǎng)对下(xià)游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步压低了(le)钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)230公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗019-2021年(nián)同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看(kàn)，方(fāng)正中期期(qī)货(huò)研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以(yǐ)下(xià)三个方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还(hái)比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下一个(gè)相对(duì)重(zhòng)要(yào)的政(zhèng)策(cè)时(shí)点可能在(zài)7月的半年(nián)度经济(jì)数(shù)据(jù)公布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部的(de)确立需(xū)要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货已开始减少，但(dàn)铁(tiě)水下(xià)降并不(bù)明(míng)显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价(jià)格(gé)还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续(xù)钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌(diē)需要具(jù)备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从(cóng)成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实(shí)质性的(de)减产行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间(jiān)有利于行业供(gōng)需(xū)加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后(hòu)来(lái)自政策面和市(shì)场力量的供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价(jià)差有利于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产业(yè)链库存整体较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反弹。

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