看看周(zhōu)末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的(de)分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去(qù)年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态(tài)支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。元首制的实质是什么，元首制的内容p>

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环(huán)比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测(cè)中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量(liàng)出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑(huá)至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报(bào)价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产(chǎn)量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累(lèi)库(kù)可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来(lái)产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计(jì)进(jìn)口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的(de)累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的(de)采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个(gè)月(yuè)的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅(fú)收(shōu)缩(suō)的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加(ji元首制的实质是什么，元首制的内容ā)拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港(gǎng)通(tōng)关以及(jí)整(zhěng)体的(de)开机情况。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆(dòu)的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前(qián)期已经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化(huà)和需(xū)求预(yù)期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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