芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影(yǐng)响青(qīng)年失(shī)业率的因(yīn)素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参(cān)与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不(bù)能(néng)完(wán)全(quán)解释(shì)青年失(shī)业率的上(shàng)升，更重要却被(bèi)忽视的因(yīn)素(sù)是青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率下(xià)降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分(fēn)母端(duān)大(dà)幅推高青年失业(yè)率。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳动力与2020年持平(píng)，新(xīn)增约132万(wàn)青年(nián)失业人口只(zhǐ)能将失(shī)业(yè)率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随着经济复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆解(jiě)为青年失业(yè)人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失(shī)业增加，不要(yào)忽略分母，劳(láo)动(dòng)力的下降，也是抬(tái)高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方(fāng)面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看(kàn)义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思，三分之二(èr)的青年(nián)失业人员(yuán)接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年就业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度(dù)，青年(nián)就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)，但是知识密集型行业的(de)青年失业情况比整体失(shī)业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是(shì)一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的(de)原(yuán)因。经济(jì)复(fù)苏的主力是知识密集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高(gāo)的(de)生产性服务业复苏较慢，服(fú)务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏(sū)结(jié)构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我国(guó)农村向城镇的人(rén)口转移也在减速，新增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅增加(jiā)493万；二是部分群体因(yīn)就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市(shì)场；三(sān)是就(jiù)业(yè)观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业(yè)率的上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高(gāo)至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分则(zé)来(lái)自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年(nián)失(shī)业率的(de)变动(dòng)可(kě)能出现以下三(sān)种情况：①青(qīng)年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人(rén)口(kǒu)会随着疫情(qíng)后经济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现明(míng)显下降；外需(xū)、房(fáng)地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或(huò)是一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步(bù)复苏的(de)情况下，城镇调查失业(yè)率较去年(nián)同期大(dà)幅下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青(qīng)年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　失(shī)业率义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响(xiǎng)青(qīng)年失业(yè)率的主要是三个(gè)因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定(dìng)着青年(nián)劳动力的变化。这三个(gè)因素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素(sù)的变化都不能(néng)忽视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失(shī)业率上(shàng)升(shēng)一定(dìng)是失(shī)业增加的(de)结果，这个判(pàn)断对于全年(nián)龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也(yě)称经济(jì)活动人口）在2015年之前一(yī)直在(zài)上升，2015年(nián)后略有下降(jiàng)，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳动力(lì)波(bō)动幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳(láo)动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左右，约为2020年(nián)青(qīng)年劳动力的0.1％，但青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)却从六普的(de)9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因就是失业率(lǜ)的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力(lì)人(rén)口在此期间从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定整体(tǐ)失业率变动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青年失业(yè)率变动的(de)却是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七(qī)普增(zēng)加约132万。国(guó)家统(tǒng)计(jì)局(jú)在3月(yuè)就业数据解读(dú)时，披露(lù)了当前(qián)青(qīng)年就业和(hé)失业(yè)人(rén)数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其(qí)中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动力人数与去年基本持平(píng)，今(jīn)年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人员比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个(gè)月(yuè)青(qīng)年失业形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力(lì)总量维持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带(dài)来32万左右的新(xīn)增(zēng)失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但(dàn)从新增(zēng)青年失业人(rén)口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去(qù)年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来看(kàn)，今年前(qián)四个月青(qīng)年失(shī)业形势要好于去年，这与当前(qián)经(jīng)济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业(yè)影响，我国青年失业(yè)率一般在上(shàng)半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群(qún)体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在企(qǐ)业(yè)裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调(diào)查数(shù)据，青(qīng)年失业主要原因(yīn)是主动辞(cí)职(zhí)，被裁(cái)员的比例明显低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中(zhōng)占比59％，其他(tā)年龄(líng)群(qún)体中(zhōng)这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人(rén)群后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人口(kǒu)中(zhōng)，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比例从(cóng)高到低依(yī)次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人(rén)员接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越低，平均受教育(yù)程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育的，这(zhè)一比例在其他三个年龄阶段逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育(yù)程度也(yě)大致类似(shì)，青年人由于(yú)年龄限制，接受大学(xué)教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以(yǐ)下就业人员的受教(jiào)育程度大幅高于(yú)35岁以上。按照接(jiē)受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就业(yè)分布(bù)基本一致。青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其(qí)他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年(nián)失业(yè)人口的(de)65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集(jí)中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的(de)行(xíng)业(yè)分(fēn)布是由就业分(fēn)布(bù)决定的(de)，吸纳(nà)就业占比较大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自(zì)何处之(zhī)前，需(xū)要研究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低(dī)到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和(hé)电热燃水的生产供应(yīng)业，这四个行业是国(guó)民经济(jì)分类的农业和工业(yè)。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)比例(lì)增加超2个(gè)点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服(fú)务(wù)行业吸(xī)纳(nà)青年就业的(de)比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年(nián)就业从知(zhī)识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业(yè)人员的受(shòu)教育年限，来计算各行业(yè)的知识密集程度(dù)。有5个行业的(de)平均受教育年(nián)限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行(xíng)业是过(guò)去十(shí)年青年就业(yè)流入的(de)主(zhǔ)要(yào)行业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列(liè)。如(rú)图10，各(gè)行业所吸纳的青(qīng)年就业(yè)比例变动与行(xíng)业(yè)平均(jūn)受(shòu)教育年限基本一致(zhì)，即青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流向较高行业(yè)。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们(men)用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人数/青年失业(yè)总人(rén)数），除以各行业的青年就业比例(lì)（该行业的青年(nián)就业人数/青(qīng)年就业(yè)总人(rén)数），来作为(wèi)各行(xíng)业失业率(lǜ)的(de)近似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知(zhī)识密集(jí)型(xíng)行业的(de)青年失业率大多(duō)高于全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等(děng)行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服务业复(fù)苏出现分化。今(jīn)年(nián)一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售业(yè)缺(quē)口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高于(yú)疫(yì)情前三年均值，这三个行业一季度复苏(sū)情况较(jiào)好(hǎo)；知识密集程(chéng)度更高的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和(hé)商务(wù)服务(wù)业、信(xìn)息技(jì)术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看，当前青年失(shī)业人(rén)员增长的症(zhèng)结在于服务(wù)业就(jiù)业复苏的(de)结构不均衡。一方(fāng)面，随着受(shòu)教育(yù)水平的整体(tǐ)提高，青年就(jiù)业大(dà)量流向知识密(mì)集型服务业，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行业(yè)。另一方(fāng)面(miàn)，年初(chū)疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱(ruò)后，经(jīng)济复苏的主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低的(de)生活性服(fú)务(wù)业，而知识密集(jí)程度较(jiào)高(gāo)的(de)生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分化，带(dài)来的青年(nián)失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业(yè)尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经(jīng)出现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对于三分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育的青年失业(yè)人(rén)口而言，这些行业的(de)就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳(láo)动参与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　青年失业(yè)率的分母端是城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力，主要由(yóu)青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率决定。2022年(nián)我国开(kāi)始步入人(rén)口负增长时(shí)代，城(chéng)镇青年劳(láo)动力可(kě)能将(jiāng)步入长期(qī)下降通道(dào)，这(zhè)将从分母端(duān)推升青(qīng)年(nián)失业率，或成为疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力首先取决于(yú)城(chéng)镇青年人口数量，而后者(zhě)来自于(yú)两部分，一(yī)是(shì)16-24年前的(de)出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力(lì)对(duì)应(yīng)的(de)出生人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而(ér)前(qián)者(zhě)正好(hǎo)是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年(nián)均出(chū)生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年出生人(rén)口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只有650万(wàn)人。预(yù)计今年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去年有(yǒu)明(míng)显增(zēng)长，但可(kě)能仍(réng)然较难(nán)回到十三五期间超2000万的(de)规模。当前我国城(chéng)镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低于其(qí)他(tā)年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未进入(rù)劳动(dòng)市场。二(èr)是近(jìn)年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今年(nián)3月统(tǒng)计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年(nián)的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进(jìn)入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查(chá)时，青(qīng)年劳动(dòng)参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均(jūn)增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的(de)在校生增加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分(fēn)群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶(è)化(huà)而退出劳动市场(chǎng)，在未(wèi)来经济(jì)和就(jiù)业(yè)好(hǎo)转后会回(huí)到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家(jiā)统(tǒng)计局曾在发(fā)布会指出当(dāng)月“就业人(rén)员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致初次进(jìn)入(rù)劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。从社(shè)会风气来看(kàn)，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本(běn)科毕业即进入就业市场的年(nián)轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上(shàng)会将(jiāng)部分青年(nián)人初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　失业人(rén)口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青(qīng)年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解释(shì)当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失业率的(de)变(biàn)动可(kě)能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，但(dàn)失(shī)业人口降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随(suí)着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏(sū)难(nán)以(yǐ)改变失(shī)业率(lǜ)的分母下降趋势(shì)。青年劳动力(lì)的下降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会(huì)越(yuè)来越(yuè)重要(yào)，这也是人口长周期变(biàn)化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年失业率的两(liǎng)个(gè)前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明晰(xī)这一概念(niàn)的两个要点：一是调查失业(yè)率是城镇(zhèn)就业范围，并(bìng)非针对全部(bù)就业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业(yè)大约分别(bié)占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未包含在内(nèi)。因此，许(xǔ)多针对青年失(shī)业率的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发点，未区分人口总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说(shuō)明，各(gè)概(gài)念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的(de)分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能(néng)力，参加或要求参加(jiā)社会经济活动的(de)人员。包括就业(yè)人员和失业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口不计入(rù)劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调查。该项调查(chá)制(zhì)度(dù)于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全国劳(láo)动(dòng)力抽样调(diào)查，调查(chá)范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及(jí)以上(shàng)人(rén)口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市(shì)场变化情(qíng)况，建立了31个(gè)大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查(chá)范围扩大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动力调(diào)查正式在全(quán)国范围(wéi)内开展，调查范围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五(wǔ)分之(zhī)一左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国(guó)年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表部分(fēn)纳入(rù)就(jiù)业(yè)调查，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右，因而人口(kǒu)普查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数据进行修正，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末(mò)全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这(zhè)一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿(yì)人(rén)左(zuǒ)右(yòu)，误(wù)差约2100万人(rén)。但(dàn)结构(gòu)数据的差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人(rén)员(yuán)占(zhàn)比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就业(yè)：从三(sān)因素框(kuāng)架看(kàn)“疤痕(hén)效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德(dé)邦证券(quàn)股份有限公司

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