衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分析局公布数(shù)据显示，美国一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为连续两个季度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发(fā)之前的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出(chū)、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地方政府支(zhī)出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括(kuò)进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分(fēn)析局(jú)表示，一季度GDP增速较(jiào)去年第(dì)四(sì)季度放(fàng)缓的主要原因是(shì)私人库存投资回落以及非住宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费(fèi)支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前(qián)一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于(yú)前一季度的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有(yǒu)所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长，但(dàn)程度较(jiào)小。最大的拖(tuō)累项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温。美联储高度(dù)关注的(de)通胀指(zhǐ)标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物价(jià)指数，一季度(dù)年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽然(rán)略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和(hé)能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于(yú)前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发(fā)表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数(shù)人受伤(shāng)，不(bù)明船(chuán)只(zhǐ)的(de)行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向海(hǎi)上(shàng)监视和救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海(hǎi)军立即开始(shǐ)拦(lán)截并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军(jūn)驱逐舰的拦(lán)截(jié)行动中(zhōng)，不(bù)明船(chuán)只的(de)自动全球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上述的(de)不(bù)明船只属于美(měi)国(guó)，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据(jù)法新社(shè)消息称，美(měi)国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海(hǎi)军27日(rì)在(zài)阿曼湾扣押了一艘(sōu)油(yóu)轮(lún)，美(měi)方要求立即释放这艘油轮(lún)。报道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻巴林的第(dì)五舰(jiàn)队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新(xīn)近发布的(de)视频显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电话(huà)。鲍(bào)威尔误(wù)认为对方(fāng)是泽(zé)连斯基(jī)，回答了从通(tōng)胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯央(yāng)行等主题的一系列问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此(cǐ)事(shì)发生在今(jīn)年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是(shì)一次友好的谈话，是我们在(zài)这个(gè)充(chōng)满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰人民(mín)的背景下进行(xíng)。没(méi)有谈到敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑(jí)，无法确认(rèn)准确(què)性。上述发言人还说，通话事(shì)件已报交有关执法部门，出于(yú)对他们(men)工作的(de)尊重，美联储不(bù)会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论(lùn)看似四(sì)平八稳、无(wú)伤(shāng)大雅(yǎ)，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到(dào)鲍威尔，这种(zhǒng)事(shì)实可能(néng)会导致美联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论通常受到投资者和(hé)商界人士(shì)的密切关(guān)注，有时会引(yǐn)发股市波动。而(ér)且，美联储官员同他人的(de)私下会面时常引(yǐn)发(fā)争议，因为(wèi)外界(jiè)认为，联储(chǔ)官员(yuán)的(de)言(yán)论(lùn)可能(néng)让在场的人掌握先机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这次让(ràng)鲍(bào)威尔(ěr)上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体(tǐ)指出，两人这(zhè)些(xiē)年不止一次成(chéng)功骗取国外政客(kè)和(hé)他们通话，而且通常将将通话视频公之于(yú)众，就是为了恶搞西(xī)方(fāng)国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统波罗申(shēn)科和德国前总理默克尔通话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没有在对话中直接问(wèn)他(tā)们是不(bù)是(shì)冒(mào)牌货。今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行(xíng)行长拉加(jiā)德通话。

　　原油(yóu)基本面未(wèi)变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际油(yóu)价出(chū)现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报(bào)收526.regretted用法及例句，regret的用法和例句1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美(měi)元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期(qī)货(huò)能(néng)源化工分(fēn)析(xī)师(shī)杜冰沁在接(jiē)受期(qī)货日报(bào)记者采访时(shí)表示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外(wài)盘原(yuán)油有所企稳(wěn)，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货(huò)能源化工研究中心负责人杨安表示(shì)，一方(fāng)面是由于近期(qī)油轮运费(fèi)回落，运(yùn)输成(chéng)本下降，让内外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱。另一(yī)方面是当前国内即将迎(yíng)来五一(yī)假期，而目前国(guó)际市(shì)场宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油(yóu)价(jià)大幅回调之(zhī)际(jì)，市场避险情绪(xù)高涨，国内投资(zī)者担(dān)忧情绪更为(wèi)明(míng)显，也使(shǐ)得(dé)内盘原油(yóu)跌幅超过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨(yáng)安告诉记(jì)者，美国银行业危机风波再起，叠加(jiā)美(měi)国债务(wù)压力及(jí)经济(jì)衰退(tuì)风(fēng)险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临(lín)较大压力，从而推(tuī)动本周油价油价下(xià)跌。而原(yuán)油(yóu)作为金融属(shǔ)性最(zuì)强(qiáng)的大(dà)宗商(shāng)品，在(zài)此前3月份就曾因银(yín)行业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继(jì)续(xù)引(yǐn)发市场恐慌(huāng)，原油(yóu)的下跌带有(yǒu)明显的情(qíng)绪(xù)化(huà)特征。

　　光大期货能源化工(gōng)分析(xī)师杜(dù)冰沁也表示，近日宏观情绪(xù)导致(zhì)油价(jià)再度承压。随(suí)着美联储加息(xī)会议的临近，美(měi)国第一共和(hé)银行(xíng)的财报(bào)和(hé)股价表现或显示银行业危机(jī)仍(réng)未结(jié)束，叠(dié)加欧美经济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月降至去年7月(yuè)以来的最低(dī)水平，市场对于美联(lián)储加息和海(hǎi)外经济衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导原油市(shì)场走势的(de)宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国银行业危(wēi)机风(fēng)险在未来一段时间内(nèi)仍(réng)将不时困扰(rǎo)市(shì)场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议(yì)将再迎来加息窗(chuāng)口，对(duì)此投资者也高(gāo)度关(guān)注美联储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的(de)不确定性成为(wèi)影响整个金融市(shì)场的主要(yào)因素，这(zhè)是投(tóu)资者需(xū)要注意的风(fēng)险所在(zài)。

　　“进(jìn)入5月，美联储(chǔ)即(jí)将公布加息决议，市(shì)场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且(qiě)由(yóu)于近期美联储官(guān)员表态(tài)偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧(ōu)洲央行(xíng)和英国央行也将维(wéi)持加息政(zhèng)策，因此(cǐ)市(shì)场对于海外经济衰退(tuì)带来(lái)需求(qiú)下行的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原(yuán)油市场基(jī)本面表现(xiàn)尚可，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分析(regretted用法及例句，regret的用法和例句xī)认为，即将到(dào)来的五一长(zhǎng)假(jiǎ)和美(měi)国夏季出行(xíng)旺季(jì)预计对于需求会有一(yī)定支(zhī)撑，预计近期国际油价仍将面临(lín)宏(hóng)观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货(huò)能(néng)化(huà)分析(xī)师(shī)董超也表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤(yóu)其是亚(yà)洲地区的油(yóu)价带(dài)来极大影响(xiǎng)；此外美国原油活(huó)跃钻(zuān)井平台已经连(lián)续半(bàn)年(nián)维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越(yuè)难以(yǐ)持续，后续的减产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在5月(yuè)美(měi)联储加息后，宏观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市(shì)场将转入对供(gōng)应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下(xià)区(qū)间将(jiāng)更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的情(qíng)况下，底部(bù)支(zhī)撑力度变(biàn)弱。但从供求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的(de)减产以及美国(guó)产(chǎn)量的下(xià)滑将有助(zhù)于油价的稳(wěn)定(dìng)。”董(dǒng)超表示(shì)，预(yù)计5月(yuè)油价(jià)整体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅(fú)度(dù)预计将更(gèng)宽，受宏观及基本面风(fēng)险波(bō)动的影(yǐng)响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布(bù)的EIA报告显示原油超预(yù)期降库，且美(měi)国汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下，预计今(jīn)年年内剩(shèng)余时段供应紧张(zhāng)将是原油市场(chǎng)主基调(diào)，当(dāng)然全球经济(jì)面临衰退风险及欧美(měi)市(shì)场(chǎng)需(xū)求疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消(xiāo)供应(yīng)紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总体来(lái)看，当前(qián)油价处在宏观利空(kōng)与供应紧张局(jú)面形成对(duì)峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中(zhōng)长期来看油价或(huò)继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏(piān)紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下(xià)挫，成本下降导致(zhì)相关性较强(qiáng)的(de)高硫(liú)燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青等品种也(yě)出现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃(rán)料(liào)油和(hé)沥(lì)青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下(xià)挫主要还是受到油价影响(xiǎng)，自身基(jī)本面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市场(chǎnregretted用法及例句，regret的用法和例句g)整体供应持续偏紧(jǐn)。供(gōng)给端(duān)方面，随着发(fā)电旺季(jì)的临(lín)近，本月(yuè)从(cóng)中东进口到新(xīn)加坡的高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环比下降三分之(zhī)二，但同(tóng)时本(běn)月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消(xiāo)了一部分中东出口(kǒu)的下滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东南亚公用事业发电需(xū)求的增长以及(jí)稳定(dìng)的船(chuán)燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威(wēi)特炼(liàn)厂计(jì)划外检修导致部(bù)分(fēn)船货延期，目前(qián)5月(yuè)的装船(chuán)已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的(de)装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开(kāi)斋节整体进(jìn)程较(jiào)慢(màn)，预计(jì)原定本月(yuè)底恢复的时间会(huì)有所(suǒ)推后(hòu)，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场(chǎng)供应的收紧也将(jiāng)延长，但同(tóng)时(shí)低(dī)硫需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在(zài)基本(běn)面的(de)支撑下，预(yù)计后市走势或(huò)较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升(shēng)空间或更(gèng)显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表示，短期(qī)内(nèi)原油(yóu)系(xì)品种波动将(jiāng)主要受到(dào)原油价格的影响，不过基本面(miàn)差异还(hái)是会让各品种表现有强弱之分(fēn)，具体(tǐ)来看，需(xū)求即将迎来旺(wàng)季(jì)的高硫燃料油整(zhěng)体表现将强于(yú)低硫燃料(liào)油(yóu)。

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