看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价(jià)格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落(luò)而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测(cè)物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输(shū)等方面价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅(fú)同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价(jià)格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析(xī)师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费增速不会兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数(shù)，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会(huì)有新增(zēng)供(gōng)应或者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本端(duān)的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是(shì)历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提(tí)升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季(jì)美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈(lǘ)油(yóu)是降库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需(xū)求预期都预示豆油可能(néng)是未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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