财联(lián)社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联社(shè)记(jì)者从(cóng)业(yè)内获悉，近期(qī)监管部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开(kāi)发(fā)产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近日(rì)监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企(qǐ)新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前监管召集险企进行(xíng)调(diào)研会(huì)的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导(dǎo)人身(shēn)险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业协(xié)会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预定(dìng)利率分布(bù)、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括对新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退(tuì)保(bǎo)、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责(zé)任准备金评估(gū)利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任准备金评估(gū)利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的(de)定价利率，以往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长(zhǎng)端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期(qī)债券和优质(zhì)非(fēi)标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大(dà)。近年(nián)监管按(àn)产品类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召(zhào)开座(zuò)谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售(shòu)，老产(chǎn)品停(tíng)售炒作(zuò)难(nán)以(yǐ)避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行(xíng)，保险公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次(cì)调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定(dìng)利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗来看，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负(fù)债成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投(tóu)资(zī)承(chéng)压，据美(měi)国(guó)审(shěn)计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量对(duì)利率敏感的(de)低利润产品；同(tóng)时市(shì)场压力致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负(fù)债端主要(yào)通过调整寿险产品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式(shì)来避免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差(chà)损风(fēng)险、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调(diào)整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负(fù)债(zhài)端成本。

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