民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于(yú)在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握(wò)人流交织背后(hòu)的中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会(huì)（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重(zhòng)启线下开(kāi)展，我们随(suí)即赶赴广交会开展专项调研，用(yòng)另一(yī)个视角观察中国出口(kǒu)企业(yè)现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋势的(de)线(xiàn)索(suǒ)。

　　通(tōng)过广交会观(guān)察(chá)中国(guó)企业出口状况，有两大天然优势(shì)。

　　广交会规模最大、商公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站品种类最全、参会采购商数量多且(qiě)国别广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展(zhǎn)会(huì)面积达到150万(wàn)平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，涉及16个大类品种，基本覆(fù)盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉(shè)及的规模大(dà)小和所属(shǔ)地域非常广泛，包(bāo)括大量中小外贸企业(yè)，也(yě)包(bāo)括行业龙头企(qǐ)业。广交(jiāo)会能够提供充足样本，便于我们观(guān)察中国外贸出(chū)口企业群(qún)像，这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠道。新(xīn)增客源(yuán)的数量和质量，影(yǐng)响外(wài)贸企(qǐ)业长期新增订单。广(guǎng)交(jiāo)会参会客户及参展氛(fēn)围，能够为我们把握更长趋势的外贸大(dà)环境和出口大趋(qū)势(shì)提供线索。这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈中国出(chū)口(kǒu)信息的(de)第(dì)二大优(yōu)势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得到当下(xià)中国出口(kǒu)企业群像五点特(tè)征(zhēng)，或(huò)预示中国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站趋势一，客流(liú)总体旺盛，然(rán)更多来自境内(nèi)采购商(shāng)，欧(ōu)美采购商(shāng)流(liú)量明显低于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今(jīn)年境(jìng)内(nèi)采购商明(míng)显(xiǎn)增多。境(jìng)内和境(jìng)外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国(guó)内外客户充(chōng)分交流时，境内和境外采购商(shāng)比(bǐ)例(lì)达(dá)到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外商以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分中东(dōng)和俄罗斯客户群(qún)体。欧美客户数量明显下降(jiàng)，意味着(zhe)高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和(hé)中东）构(gòu)成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我(wǒ)们(men)之前长三(sān)角出口(kǒu)调研信息一致，本次(cì)广交会调(diào)研(yán)反馈，一(yī)带一路国家订单(dān)增幅较大。其中东(dōng)南(nán)亚订(dìng)单饱满(mǎn)，俄(é)罗(luó)斯和中东因订单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国不同类型出口(kǒu)企业感受存异。部分企业表示今年对(duì)俄快速增长(zhǎng)，增(zēng)速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表(biǎo)示(shì)今年对俄出口并未发生(shēng)太大(dà)变化(huà)。

　　趋势三(sān)，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业(yè)和代(dài)工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年海外需求较过去(qù)两年明显走(zǒu)弱，不同规(guī)模(mó)和(hé)类(lèi)型企业反馈，它(tā)们(men)具体面临(lín)的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订(dìng)单明显下滑，中大型企业(yè)反馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，下滑(huá)程度(dù)较(jiào)轻，甚至部分大中型企业订(dìng)单略有增(zēng)长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业(yè)订单(dān)情(qíng)况相对(duì)较好(hǎo)，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研(yán)反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较为普遍(biàn)的贸易摩擦(cā)。不仅传统(tǒng)的(de)欧美发达国(guó)家对中国外贸(mào)企(qǐ)业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中国之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本地(dì)制造(zào)业发(fā)展；

　　又例如(rú)，东非共(gòng)同体对外(wài)关税税率(lǜ)分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货(huò)物(wù)0％。设置关(guān)税的初衷是为保护本(běn)地制造业免受廉价(jià)进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出口企业产业(yè)转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业已(yǐ)经开始产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是这(zhè)一(yī)轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正(zhèn公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站g)文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭(háng)州(zhōu)外贸(mào)专(zhuān)项调研(yán)，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的(de)三点现实》两篇专题报告，提(tí)示中国出口两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订单和金额或将(jiāng)大增(zēng)，主(zhǔ)因(yīn)去年底(dǐ)订单转移(yí)至年(nián)初；

　　二是疫情(qíng)之后(hòu)中国出口企业迎来产业转移(yí)浪潮，并影(yǐng)响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口商品交易会（即(jí)广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们前往(wǎng)广州进行专(zhuān)项(xiàng)调研，从另一个(gè)角度观察中国当(dāng)下(xià)出口(kǒu)现状以及中国出口企业(yè)面临的长期(qī)趋(qū)势。

　　一、外贸展会能够反(fǎn)映出口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外(wài)贸展(zhǎn)会是(shì)一(yī)个重要的拓客渠道，能(néng)够集中(zhōng)高效(xiào)拓展新客户群体。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长期新(xīn)增订单规模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，外贸展会新(xīn)拓客户并不(bù)意味着当期(qī)订单暴增。短期之内海(hǎi)关总署(shǔ)统计的出(chū)口订(dìng)单主要与(yǔ)之前(qián)客户签订的老订单相关(guān)。外贸展会反映的是更长(zhǎng)期的(de)外贸大环(huán)境和(hé)出口(kǒu)大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为(wèi)中(zhōng)国最(zuì)大外贸展会，可观察样本充足

　　广交(jiāo)会作为(wèi)中国最大的进(jìn)出口(kǒu)商品(pǐn)展会，已(yǐ)经(jīng)举办(bàn)133届，为中(zhōng)国历史最长的外(wài)贸展会(huì)，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全、企业类型最(zuì)多、参会(huì)采购商数量最多、国(guó)别最广，能够为我们观(guān)察(chá)中国外贸出(chū)口现状(zhuàng)和趋势(shì)提供充(chōng)足样本(běn)。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到150万(wàn)平方(fāng)米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照3期(qī)分别(bié)举办，每期涉及(jí)商品种类包(bāo)括(kuò)：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工(gōng)产(chǎn)品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医药及医(yī)疗(liáo)保健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计参(cān)展企(qǐ)业(yè)数量达到2.5万家，参(cān)展数量(liàng)较(jiào)多。

　　三、今年(nián)广(guǎng)交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流(liú)量明显低于往年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本次广交会客(kè)流量相当旺盛(shèng)，但相(xiāng)较往(wǎng)期(qī)展会，本次广交会(huì)开放境(jìng)内采购商名额，客流结(jié)构上境内采(cǎi)购商与境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次(cì)展会更多人流(liú)来自于(yú)境内采购商，往年内外交流(liú)比较(jiào)充分时，境(jìng)内和(hé)境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客户数量明显(xiǎn)不足，本(běn)次境外采(cǎi)购商主要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业(yè)而言(yán)，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户，欧美采购商(shāng)数量下降，意(yì)味着本(běn)次广交(jiāo)会反馈(kuì)出来的信息是(shì)当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次欧美客(kè)户(hù)数量偏少，可(kě)能和过去(qù)3年欧(ōu)美(měi)跨境电(diàn)商发展迅速有关，部(bù)分采购商(shāng)已经不(bù)直(zhí)接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)构成出口新(xīn)动能。

　　与近期(qī)出(chū)口数据(jù)相匹配，调研企业(yè)反(fǎn)馈“一带一路(lù)”国家的订单(dān)增幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗(luó)斯(sī)和中东整体的采(cǎi)购规模(mó)相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中东客户订单，不(bù)同企业之间(jiān)感受存(cún)在(zài)明显(xiǎn)差异(yì)。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则(zé)表示对俄(é)出(chū)口并未增(zēng)长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲(pí)弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)目前海(hǎi)外需(xū)求(qiú)较过去2年有明(míng)显走弱，不同规模和(hé)类型的企业所面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单下滑明显，而中大型(xíng)企业则(zé)反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于单(dān)纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备自(zì)主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对较好(hǎo)，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外贸(mào)企(qǐ)业正面临(lín)较为广泛的(de)贸易摩擦。中国(guó)和欧美(měi)发(fā)达(dá)国家之间(jiān)存在(zài)贸易摩(mó)擦，除此之(zhī)外，中国企业同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦(cā)增大，例(lì)如中国对非洲地(dì)区出口的贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在于(yú)保护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同(tóng)体(tǐ)正式实行第四档35％的共同对外关税的(de)决定，计(jì)划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食(shí)用(yòng)油(yóu)、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮(pí)革品、棉纺织品、服(fú)装、钢(gāng)铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非(fēi)共(gòng)体共同对外关税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。初衷是保护本地制造(zào)业(yè)免受廉价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率和(hé)劳动力成本因素影(yǐng)响，当前中国企业(yè)存在产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大(dà)型(xíng)企业是产业转移的(de)主(zhǔ)要主体。

　　企业反(fǎn)馈产(chǎn)业转移主要流向东(dōng)南亚(yà)，目(mù)前也(yě)开(kāi)始流向非洲等地。产业转移至当地，生产得到的(de)产成品也主(zhǔ)要(yào)是为销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移对中国出(chū)口(kǒu)份额影响上，企业反馈和宏观数据表现(xiàn)有所(suǒ)差异。其(qí)中，出口份额(é)数(shù)据(jù)显示(shì)，中(zhōng)国(guó)出口劳动密集型产品的订单(dān)近年来(lái)呈现持续(xù)下降；但大部分调研企业认为转移产能尚不构成竞争威胁(xié)，向东南亚转移的订(dìng)单规模(mó)较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样(yàng)本企业(yè)数量(liàng)与(yǔ)范围有限；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本文(wén)来自民生证券(quàn)研(yán)究院于2023年5月8日发布的报告(gào)《民生宏观调(diào)研系列之三：广交(jiāo)会下的出口群像》

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