今年以来，港(gǎng)股走势(shì)可谓一波三(sān)折(zhé)，香(xiāng)港(gǎng)恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基(jī)金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整(zhěng)体(tǐ)来看，陆港通基金整体港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W等(děng)为重(zhòng)仓(cāng)股。

　　多位港股(gǔ)基金基(jī)金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示，预计(jì)港股(gǔ)市(shì)场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来(lái)收入加速扩(kuò)张，未来港股市场将在波动中上行，板块(kuài)方面，看好政策优化下的(de)消费和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和医(yī)药、高景气的制造(zào)业等。

　　一季度(dù)港(gǎng)股基金仓位略有上升，大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通(tōng)基金（不同(tóng)份额分开统计，下(xià)同）中含“港”字的主动(dòng)权(quán)益基金近(jìn)400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高纯(chún)度”以港股为投(tóu)资方向的基金。截至一季度末，这些基(jī)金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有83只基(jī)金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为代表的港股数(shù)字经济呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走(zǒu)势(shì)，截至4月(yuè)23日，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不(bù)少知名基金经理在一季度加大了(le)对(duì)港(gǎng)股的投资(zī)力度(dù)，提(tí)升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管(guǎn)理的前海(hǎi)开(kāi)源沪港深新机遇A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年(nián)持有A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的(de)71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通(tōng)红利精选A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的70.80％提升至今年(nián)一季度末的(de)88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通(tōng)价值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底的(de)78.83％提升至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港(gǎng)股数字经(jīng)济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市(shì)值统计，截至(zhì)一季报，被陆(lù)港通(tōng)基金重仓的前十大(dà)港股分别(bié)为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气(qì)开(kāi)采、数字(zì)媒体、生物制品、多元金融、服装(zhuāng)家(jiā)纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾(téng)讯(xùn)控股、中国移(yí)动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份(fèn)获不同程度增持。

　　按照增持(chí)情况(kuàng)排序，加仓幅度最大(dà)的前(qián)十只港股为中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中(zhōng)国石油化工股份(fèn)、中国南方航空股份、华电国际电力股(gǔ)份(fèn)、越秀地产、中广核电力(lì)，分别涵(hán)盖油气(qì)开(kāi)采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房地产开发等领域。值得(dé)注意(yì)的是，商汤(tāng)-W涉及(jí)AI概念(niàn)，陆港通基金在(zài)一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中上行，重(zhòng)仓(cāng)港股优质龙头(tóu)

　　对于港股(gǔ)后市，南方港股创新视野一年持有基金基金经理(lǐ)史博(bó)在一季度中表示，展望未来(lái)，仍(réng)然看好港股市场投资机会(huì)：中(zhōng)国经济方面，宏观(guān)经济仍(réng)在(zài)王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗企稳回(huí)升(shēng)，3月(yuè)中国官(guān)方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活(huó)动(dòng)和市场需求(qiú)继续(xù)增加，非制造业(yè)恢复速度加快(kuài)；海外无(wú)风(fēng)险利率方(fāng)面，3月初非农和(hé)通胀数(shù)据(jù)以及突(tū)发的银行(xíng)风险事件(jiàn)已(yǐ)经让美联储过于强硬的紧缩(suō)预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加(jiā)息进入尾(wěi)部区域；风险偏好方(fāng)面，欧美(měi)银行业风险事件对市场(chǎng)冲击可控，国内(nèi)政策积极(jí)信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在波动中上行，在板块(kuài)配置方(fāng)面，我(wǒ)们将加大对政策优化下(xià)的(de)消费(fèi)和(hé)地产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的互联网(wǎng)和医药、高景气的(de)制造业(yè)等(děng)板块的(de)配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基金经理曲径表示(shì)，港(gǎng)股数字(zì)经济的代表行业(yè)为互联网和先进(jìn)制造，在经历了过去2年的合规(guī)整治及业务梳(shū)理后，股价均处在价(jià)值投资区域，具有良好的投资性价(jià)比。同时，互联网相关(guān)公司(sī)，也(yě)更具有数据(jù)、平台和算法(fǎ)的整(zhěng)合能力，通过推出人工智能相关(guān)模型及应用(yòng)，提升自身运营(yíng)效(xiào)率，以(yǐ)及对外输出算(suàn)法和算力。作为人工智能(néng)赋能(néng)各个(gè)行业的元(yuán)年，我(wǒ)们中长期看好港股数字经(jīng)济板块的前(qián)景。

　　华宝港股通香港基金经理周(zhōu)欣(xīn)表示，港股市场方面，港股市场大部分(fēn)的企业盈利来源于(yú)中国(guó)内地，中国(guó)内地经济的环(huán)比上(shàng)行将会(huì)支撑港股公司盈(yíng)利(lì)的环(huán)比增长，从而(ér)支撑(chēng)下港股公司下半年的市场表现(xiàn)。然而，虽然(rán)公(gōng)司盈利环(huán)比仍有一定的增长，但是(shì)由(yóu)于基数(shù)效应，下半(bàn)年港股盈利同比增速会(huì)较上半(bàn)年有所回(huí)落。对于估值(zhí)相对较高的行业将有(yǒu)一定的(de)压力。

　　行业(yè)方面(miàn)，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头公司(sī)的估(gū)值仍将受到一(yī)定程度的压制(zhì)，但是当(dāng)行业龙头公(gōng)司受情绪(xù)影响出现超(chāo)跌时，将(jiāng)会有较好的买入机会(huì)出现。生(shēng)物医药行(xíng)业仍将处在行业快速增长的(de)红利中，但是随着中报(bào)业(yè)绩的释放和四季度(dù)集采的(de)预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的调整，但(dàn)是(shì)通过(guò)自下而(ér)上的方式生(shēng)物医药行(xíng)业仍将(jiāng)有机会选出有较好(hǎo)成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳(jiā)表示，展望(wàng)未来，我们预计(jì)港股市场已经进入了企业(yè)盈利(lì)的拐点且即将迎来收入(rù)加(jiā)速扩张，并且(qiě)A股市场(chǎng)也即将(jiāng)进入企业盈(yíng)利的拐点，这(zhè)是推动两地市场向上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周期临近尾(wěi)声(shēng)流动性逐步宽松背(bèi)景下，中(zhōng)国资产的吸引力(lì)有望进一步凸(tū)显(xiǎn)。在(zài)A股及港股估(gū)值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高(gāo)位的背(bèi)景下，有(yǒu)望开启盈利与(yǔ)估值修复的(de)戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条投资主(zhǔ)线(xiàn)：1.关注盈利增(zēng)长高弹性(xìng)的机会：由于中国经济修复有(yǒu)望成(chéng)为全球投资的主线(xiàn)，因此经(jīng)营杠杆弹(dàn)性大、前期降(jiàng)本增效优(yōu)的行业和板块(kuài)更有(yǒu)望受益于(yú)经济复苏，盈利预测有较(jiào)大上修空间；同(tóng)时部分龙头(tóu)公司有(yǒu)长期(qī)的前沿技术(shù)/产品储备以迎接下(xià)一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互联网、部分可选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关(guān)注收益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关注在未来(lái)经济周期中上行风(fēng)险显著大于下行(xíng)风险的行(xíng)业。市场预(yù)期(qī)在(zài)低位、景气(qì)度有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超预期的行业，如电(diàn)子、新能源(yuán)、有(yǒu)色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高股息资产(chǎn)的机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的高股息(xī)资产的投资机会，如通信、石油(yóu)石(shí)化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗