金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银(yín)行承(chéng)办(bàn)的“沪市金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式(shì)现(xiàn)代(dài)化中促进金融业估(gū)值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触一(yī)度(dù)及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四(sì)大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力(lì)相(xiāng)对较(jiào)弱板(bǎn)块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而(ér)并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题(tí)的(de)结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐(zhú)步复(fù)苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入了(le)热度很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度(dù)博弈(yì)降低了市场定(dìng)价(jià)的(de)有效性(xìng)，但(dàn)也提(tí)高了业(yè)绩(jì)驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报(bào)道，有基金经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许多(duō)中特估的(de)龙(lóng)头股在当前位置(zhì)对他而言(yán)没有(yǒu)配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而(ér)言许(xǔ)多市场参(cān)与者可以给出许多个继续买入中特(tè)估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参(cān)与方的(de)短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总额(é)超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规(guī)模上限均为20亿(yì)元(yuán)人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(ché三万日元等于多少人民币多少ng)为今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规(guī)模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最(zuì)高的ETF。

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