今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布(bù)与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金(jīn)公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一(yī)是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终(黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石zhōng)止与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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