金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大了对日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数42周是几个月，42周是几个月保质期#ff0000; line-height: 24px;'>42周是几个月，42周是几个月保质期据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们(men)也能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开(kāi)始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对(duì)国(guó)际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直(zhí)到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了(le)被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估(gū)了(le)。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本(běn)面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年(nián)一(yī)遇(yù)的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧(ba)。

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