近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募(mù)集规模上限均为20亿(yì)元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门(mén)主线的中特估(gū)行情(qíng)持续发酵，市场(chǎng)也(yě)预期此次央企(qǐ)主题的ETF发售(shòu)或(huò)将从情绪面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领(lǐng)涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特估行情带动央国(guó)企上(shàng)市(shì)公司价值(zhí)重估(gū)，同时，其也催化多(duō)个(gè)相关(guān)板(bǎn)块和个股迎(yíng)来(lái)上涨(zhǎng)行情。截至5月(yuè)12日收(shōu)盘(pán)，不计算(suàn)年内(nèi)上市新股，A股(gǔ)整体平均(jūn)上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业(yè)仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅(fú)居前的国(guó)企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化(huà)工(gōng)、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理板块个股(gǔ)则表现不佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的方向为(wèi)出版(bǎn)、影视院(yuàn)线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计(jì)国(guó)企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注景气(qì)低估方向

　　随着中特估行(xíng)情(qíng)发酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词以本周（5月(yuè)8日(rì)至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华文(wén)轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两(liǎng)日（5月11日至(zhì)12日）也一(yī)别此前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个(gè)股方面，仍有不(bù)少个股获逆(nì)市加(jiā)仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国中铁、中国(guó)石化(huà)、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院(yuàn)本周累计(jì)加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词报(bào)指出，现有的“中特估”概念引发的(de)估值修复仍在演绎(yì)。短期行情在热点题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改(gǎi)革的深度(dù)价值(zhí)挖掘方面仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未来(lái)的投资机会主要围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战略性(xìng)重组(zǔ)和专(zhuān)业化整合(hé)，以及存在优质资产注入上市(shì)平台或重组预期的板块(kuài)和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善(shàn)型(xíng)：此前基(jī)本面较弱，但因行(xíng)业景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有所改善，并有(yǒu)望持续(xù)向好，如(rú)建(jiàn)筑和船(chuán)舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前(qián)估(gū)值明(míng)显偏低，但(dàn)是受(shòu)益业务预期与估(gū)值逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公(gōng)共事(shì)业领域与三(sān)大通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共事业(yè)、交运(yùn)和通信。

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