近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被(bèi)要求自律(lǜ)调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融(róng)资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构(gòu)存(cún)在(zài)债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取(跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗qǔ)发行(xíng)人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有光(guāng)大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询(xú跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗n)103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和(hé)信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的(de)处分(fēn)中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生(shēng)态。

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