财联社4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调(diào)节(jié竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读)在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进(jìn)行(xíng)调(diào)研会的后(hòu)续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾报(bào)道(dào)，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低负债成本，加强行业负债(zhài)质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及(jí)多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点(diǎn)调研(yán)普通险预定利率分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)低责(zé)任准备金评估(gū)利率对(duì)公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会(huì)的(de)保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表(biǎo)示，各险企基本就(jiù)降低(dī)责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如(rú)普通型长期(qī)年金(jīn)的(de)责任准备金评估利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已经竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读n>准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的(de)定(dìng)价(jià)利率(lǜ)，以往(wǎng)的(de)产(chǎn)品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平(píng)安(ān)非银团队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债(zhài)券(quàn)投资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波动(dòng)率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导(dǎo)降低负债成本(běn)将(jiāng)大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分(fēn)红(hóng)险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪(jì)90年代(dài)末(mò)都曾面临(lín)利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力(lì)，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人(rén)寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保险公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生(shēng)在(zài)1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量(liàng)对利(lì)率(lǜ)敏(mǐn)感(gǎn)的低利润(rùn)产品(pǐn)；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债(zhài)端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等(děng)降低负(fù)债端成(chéng)本(běn)。

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