中共中央(yāng)政治局(jú)上月末召开(kāi)会议，提出加快推(tuī)进充电桩(zhuāng)等设施建设(shè)。国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽车(chē)下乡的突出瓶(píng)颈，适度超(chāo)前建(jiàn)设充电基础设(shè)施。

　　中(zhōng)国充电(diàn)联盟11日发布数据显示，4月(yuè)公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)数量(liàng)比3月增(zēng)加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员(yuán)单位总计上(shàng)报公(gōng)共充电(diàn)桩202.5万台，其中直流充(chōng)电(diàn)桩85.5万(wàn)台(tái)、交流充电(diàn)桩(zhuāng)116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年(nián)4月(yuè)，月均新增公共充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二(èr)级市场上(shàng)，国内充(chōng)电桩核心部(bù)件制造商(shāng)、20KW汽(qì)车充(chōng)电模块试生产的英(yīng)可(kě)瑞最(zuì)近三个交易日股价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内充电模块(kuài)领先者通(tōng)合科(kē)技4月(yuè)25日(rì)迄今(jīn)股价累计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价(jià)走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等人(rén)4月24日研报表示(shì)，预(yù)计(jì)2023年将是充电(diàn)桩销量高增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万(wàn)个，复合(hé)增速51%。高压(yā)快充+大电流(liú)水冷技术带动充电模块、充电(diàn)枪/线等核心零部件(jiàn)价值(zhí)量上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪等人5月10日研报(bào)指出(chū)，受益于(yú)充电桩建设加速及大功(gōng)率趋势(shì)，充电(diàn)模(mó)块有望迎来量利齐升(shēng)。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩(zhuāng)建设中的占比以及(jí)单(dān)桩充电(diàn)功率将(jiāng)进一步提升，进而提升充电模块的需求(qiú)量。从盈利角度看，目前充电模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产品从此前主流(liú)的15/20kW向30/整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚40kW发展(zhǎn)，带来(lái)单品价值(zhí)量(liàng)和毛(máo)利率的提升。

　　据了解(jiě)，充电模块是直流充电桩最核心(xīn)的(de)部件，直接影响充电效(xiào)率和充电安全，被业内誉为(wèi)直流(liú)充(chōng)电(diàn)设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁(yuán)健聪(cōng)等人在2月13日的研报中(zhōng)指出，在直流充电桩所需元器(qì)件构成中，充电(diàn)模块成本占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计(jì)到2025年中(zhōng)整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚国充(chōng)电模(mó)块市场增量(liàng)达(dá)1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前(qián)行业(yè)充电模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市场空间约217亿元(yuán)。

　　在(zài)充电(diàn)桩产(chǎn)业链(liàn)的上游，以充电模块为核(hé)心的零部(bù)件生产制造，代表企业有通合(hé)科技、欧陆通等(děng)。

　　从充电模块及设备产业(yè)链来看，上游是生产设备零部件，充电模(mó)块(kuài)应用于(yú)直流充电设备；中游(yóu)是充电桩及(jí)其他(tā)充电(diàn)设备(bèi)生产商，包括直流充电设备生产商和交流充电设备生(shēng)产商；下(xià)游是运(yùn)营服务商及终端客户，包括换电站、充电站、新能源汽车厂商(shāng)及配套(tào)运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴(wú)证券(quàn)曾朵红在(zài)4月(yuè)27日研报中(zhōng)表示，由于(yú)充电模(mó)块(kuài)的生产技术要求(qiú)较(jiào)高且具备通(tōng)信(xìn)要求，目前主要(yào)以具备一定技术积累(lèi)的充电(diàn)模块供应商（英(yīng)飞源、华(huá)为、中兴等电力电(diàn)源或通讯电源企业）生(shēng)产，但(dàn)随着充电模块价格逐渐下(xià)降，叠加(jiā)大功(gōng)率、智能化、网络平(píng)台(tái)化的发展趋势，充电桩厂(chǎng)商逐步进入充电模(mó)块生产环(huán)节(jié)，逐步实现充电模块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公(gōng)司特来电、中(zhōng)恒电(diàn)气等(děng)）。目前充电模块市占率前五的企业包(bāo)括英飞源、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联(lián)社(shè)不完全统计，在充电模块领(lǐng)域有所布(bù)局(jú)的(de)A股上市公司包括通合(hé)科(kē)技、欧陆通、盛弘(hóng)股份(fèn)、英可瑞和麦格米特等，具体如(rú)下：

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