公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.0虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌3％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对(d虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌uì)中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的(de)4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间(jiān)来充分(fēn)观察(chá)公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公(gōng)布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更(gèng)多放(fàng)在微(wēi)观企业(yè)层面(miàn)。可(kě)以看(kàn)到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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