五一长(zhǎng)假期间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行(xíng)，这是本(běn)轮美国银行业(yè)危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时(shí)也(yě)是美国历(lì)史上(shàng)第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随着经济的(de)衰退，银行的资(zī)产将持(chí)续减值，高(gāo)息又会令其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再度(dù)成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国(guó)会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的债(zhài)务(wù)违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法案(àn)。这(zhè)项法案(àn)提议提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增(zēng)长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下(xià)打消(xiāo)违约(yuē)的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在(zài)提(tí)高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首次债(zhài)务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来最高(gāo)的一次。美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去(qù)年(nián)国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债(zhài)率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿这(zhè)种借新(xīn)还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结(jié)束(shù)了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历(lì)史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的(de)7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第(dì)六(liù)个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五分之(zhī)一的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经济(jì)数据可能比(bǐ)任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质(zhì)是债务(wù)危(wēi)机(jī)，因为(wèi)信贷会产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减支(zhī)出(chū)又使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激(jī)增(zēng)，债(zhài)务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结(jié)束了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普指数是大(dà)级(jí)别的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新低(dī)，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议有权限的投资(zī)者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大(dà)幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美(měi)元(yuán)，而最(zuì)终则很(hěn)可能(孙悟空真实存在过吗néng)跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目(mù)标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于(yú)美(měi)联储(chǔ)的无(wú)限量Q孙悟空真实存在过吗E，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们(men)将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危机？空(kōng)头一直都活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出现的时(shí)孙悟空真实存在过吗候，最终却发(fā)现它(tā)还是(shì)没有来，总(zǒng)是(shì)在希望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机(jī)一定会(huì)爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样(yàng)去等(děng)待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手(shǒu)握(wò)着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它(tā)的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不来(lái)，那么(me)我(wǒ)该为了(le)谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执着追求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大(dà)空头必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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