看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放价格压(yā)力再度升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhò函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀ng)燃价格压(yā)力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部(bù)分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道(dào)，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万(函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀wàn)吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力(lì函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀)逐步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格(gé)跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于(yú)植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格波(bō)动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等(děng)领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的(de)开机(jī)情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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