全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元(yuán)work on的用法以及语法，workon的用法总结ng>

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓(cāng)标(biāo)的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品(pǐn)个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多(duō)，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低(dī)估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全(quán)球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国(guó)和(hé)其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带(dài)来一(yī)定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了(le)折现(xiàn)率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家(jiā)和地(dì)区(qū)的政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信(xìn)用流(liú)动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对(duì)当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要（也可能不(bù)需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出(chū)决策。