五一(yī)长假期间，全(quán)球市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴(bào)即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是(shì)本(běn)轮(lún)美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国银(yín)行业危机(jī)远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已。现(xiàn)在来(lái)看(kàn)，第(dì)一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的(de)资产将持续减值，高息(xī)又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮(lún)银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地(dì)时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，以换(huàn)取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要(yào)求(qiú)和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了(le)美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日(rì)致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和(hé)其他高级(jí)议员，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国(guó)内生(shēng)产(chǎn)总值约23万(wàn)亿(yì)美(měi)元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还(hái)旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在(z好好记住我在你体内的感觉ài)路(lù)上，有全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下(xià)472亿(yì)美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融(róng)危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)好好记住我在你体内的感觉年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六(liù)个月下降。其中，占韩(hán)国出(chū)口(kǒu)五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌握的(de)实时全(quán)球经(jīng)济数据可(kě)能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机(jī)，因(yīn)为(wèi)信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要(yào)缩减支出(chū)又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大(dà)级别的(de)B浪平(píng)台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新(xīn)一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一(yī)次见顶(dǐng)很可能(néng)是历史性(xìng)的(de)大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议(yì)有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不(bù)了，但(dàn)也不(bù)会距离太远，最终极目标(biāo)则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本(běn)轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历史！

　　好好记住我在你体内的感觉你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都(dōu)活在被质疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机(jī)一直没有出现(xiàn)，每(měi)当(dāng)你认(rèn)为它(tā)要出现的时(shí)候(hòu)，最(zuì)终却发现它(tā)还是(shì)没有来，总是在希望(wàng)与失望(wàng)中不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时(shí)间它依(yī)然(rán)走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一(yī)个走过，一个一(yī)个(gè)错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么(me)我该为(wèi)了谁(shuí)而(ér)存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一(yī)次(cì)，大(dà)空(kōng)头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会(huì)回来，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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