财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新(xīn)开发产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)，控制利(lì)差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会(huì)，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司(sī)调整产品利(lì)率，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思(sī)路(lù)是市(shì)场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本(běn)，加(jiā)强行业(yè)负债质量管(guǎn)理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业(yè)协(xié)会(huì)以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司(sī)负(fù)债成本(夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022běn)情况，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利(lì)率对公(gōng)司和(hé)行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分(fēn)析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安(ān)盛(shèng)人寿、安联(lián)夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会的(de)保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时(shí)参会(huì)的(de)一位(wèi)总精算(suàn)师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶(jiē)段调整，比如普(pǔ)通型(xíng)长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整方案还有(yǒu)待监(jiān)管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内(nèi)人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对(duì)财联(lián)社(shè)记(jì)者表(biǎo)示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利(lì)率(lǜ)避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金(jīn)投资比例基本(běn)稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非(fēi)标资(zī)产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对(duì)投资收益(yì)率影(yǐng)响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开(kāi)座谈(tán)会(huì)，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来(lái)看，引导(dǎo)降低(dī)负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预(yù)定利(lì)率(lǜ)跟随评估(gū)利(lì)率(lǜ)下(xià)行，保险公(gōng)司分红(hóng)险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的(de)紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫(jiào)停高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左右(夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022yòu)，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以后(hòu)，主要(yào)系险企销售(shòu)大量对(duì)利率敏感的低利(lì)润产品；同(tóng)时市(shì)场压力致(zhì)使投资端面临亏(kuī)损。

　　平(píng)安(ān)非(fēi)银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债(zhài)端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过(guò)发(fā)布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利(lì)率(lǜ)、分产(chǎn)品(pǐn)调整评(píng)估利率等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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