投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其(qí)股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)在中国(guó)官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据来女生有感觉了是怎么样的呢看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)能投资海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会(huì女生有感觉了是怎么样的呢)成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的(de)故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产女生有感觉了是怎么样的呢业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产业发(fā)展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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