今年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨，多(duō)只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年美股科技反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智(zhì)能领域的大发展。当前，全(quán)球(qiú)产业(yè)界和资本市场都在积(jī)极(jí)拥抱这(zhè)新一轮的数(shù)字产(chǎn)业化变革(gé)浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益霸(bà)榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内(nèi)收益前(qián)35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位(wèi)和(hé)第35位，其(qí)余悉数为美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)产(chǎn)品(pǐn)。

　　具(jù)体来看，广发全(quán)球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一季度重(zhòng)仓持股情况来看该产品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向(xiàng)信息(xī)技术(shù)行业，前三大(dà)重仓持股股票分别为微软、英伟(wěi)达和(hé)超威半(bàn)导体，其中微软(ruǎn)持(chí)仓(cāng)数量相较于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一(yī)季度(dù)该产品(pǐn)重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超(chāo)威(wēi)半(bàn)导体、微软、脸(liǎn)书等多(duō)只美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克(kè)100、易方达标普信息(xī)科(kē)技A人民(mín)币(bì)、博时纳斯达克(kè)100美(měi)元(yuán)现汇(huì)等逾(yú)20只(zhǐ)产品年内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产品(pǐn)一部分(fēn)前十(shí)大重仓股中(zhōng)占比(bǐ)较高的多(duō)是美股科技股，另(lìng)一部分所跟踪(zōng)的指数主要(yào)权重(zhòng)股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，今年美股科技(jì)反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也(yě)许(xǔ)更多(duō)受益(yì)于(yú)人工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的人工智能热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到有(yǒu)很(hěn)多(duō)和AI概念相(xiāng)关的(de)软硬件公(gōng)司(sī)，今年(nián)全球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动的(de)，这类人工智能股贡献了纳斯达(dá)克100指数约(yuē)50％的(de)涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工智能(néng)的全球投资热浪(làng)全面席卷(juǎn)美股市场，引(yǐn)发了(le)科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相(xiāng)关(guān)公司(sī)因为二(èr)季(jì)度营收超预期表现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概念(niàn)的火热，持续推动了中美(měi)市场(chǎng)相关板块的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道。

　　博时(shí)基(jī)金指数与量化投资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达克100指数今(jīn全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制)年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊括了(le)美股绝(jué)大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国(guó)科技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日美国(guó)三(sān)大股指全线收跌，苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大(dà)型科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回调(diào)，其中(zhōng)英伟达大(dà)幅涨超24％，到了(le)5月26日则(zé)又(yòu)涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有利因(yīn)素以(yǐ)及不利(lì)因素影响，其中(zhōng)，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈(tán)判和全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制美联(lián)储(chǔ)加息政策博(bó)弈(yì)带来(lái)的不(bù)确(què)定担忧，市场担(dān)心重演2011年美(měi)国违约危机(jī)，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院共和党人在最(zuì)后一刻通过提高债务上限和削减赤(chì)字的法(fǎ)案，勉(miǎn)强(qiáng)避(bì)免了一场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引(yǐn)发全球(qiú)资(zī)本市(shì)场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国(guó)作(zuò)为全球(qiú)第一大经济体的(de)偿债(zhài)能力，投资(zī)人多半(bàn)认为美债(zhài)几近(jìn)零风险(xiǎn)。此外，美联储(chǔ)对于未来暂(zàn)停加息以及可能的降息均(jūn)存在分(fēn)歧，对美股短(duǎn)期(qī)走势也产生(shēng)了(le)一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关(guān)软(ruǎn)硬件(jiàn)科(kē)技公司营(yíng)收的提振，以及(jí)未来应用(yòng)全面(miàn)支撑着科技(jì)公司发展，都(dōu)是积极的。当前众多云公司(sī)竞相(xiāng)部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数(shù)据中心等相关应用，而随(suí)着(zhe)AI概念(niàn)的不断升(shēng)级迭代，未来支(zhī)撑(chēng)力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例，一季(jì)度净(jìng)利润均(jūn)出现不同程(chéng)度的(de)下(xià)滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美元走强等问(wèn)题是科(kē)技股业绩承压的主(zhǔ)要(yào)因素。这些(xiē)公(gōng)司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极(jí)通(tōng)过(guò)削减开支、降本增(zēng)效的(de)方式提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御周(zhōu)期的(de)最强劲武器。”国泰基(jī)金举例(lì)，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，所涉(shè)及的产(chǎn)业(yè)链也迅(xùn)速成为(wèi)全球资本(běn)瞩目(mù)的焦点，相关(guān)公司(sī)股价(jià)均实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有(yǒu)理由相信(xìn)科技(jì)企(qǐ)业巨头们已(yǐ)通(tōng)过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力(lì)，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和产品的推(tuī)广(guǎng)能否为(wèi)这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带(dài)动估值的提(tí)升，值得重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类(lèi)未(wèi)来发展的方向(xiàng)，看好这个板块长期增(zēng)长。同时，美国(guó)科技公司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科技板块还是具(jù)有很好的(de)长期投资价值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不(bù)过(guò)，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险(xiǎn)，包括货币(bì)政策的走(zǒu)向、银行危机(jī)的后(hòu)续等。投资者应根据(jù)自(zì)身的风险偏好，尽(jǐn)可能(néng)的做多资产的配置。坚持长(zhǎng)期投资(zī)、定(dìng)期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰认为，美(měi)国作为世界上最大(dà)的金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各类市场(chǎng)相(xiāng)关性低，从分散投(tóu)资的(de)角度来看，能够发挥资产配置(zhì)的作用；同时，大(dà)部分投资者看好美股(gǔ)科技股(gǔ)、生物制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类(lèi)代表性(xìng)更好(hǎo)，更(gèng)符合美股的特征，历史(shǐ)收(shōu)益率也更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风险和投(tóu)资(zī)机(jī)会，建议投资者结合自身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投的方式参与(yǔ)，或许是(shì)一种体验更好的方式。”

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