为(wèi)了让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则(zé)行政处(chù)罚(fá)决(jué)定(dìng)书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星董事长何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行(xíng)“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并(b希望的拼音是什么ìng)处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决定书披露(lù)的(de)信息(xī)，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进(jìn)行(xíng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖(mài)量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金优势(shì)和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大(dà)量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股(gǔ)量为期(qī)初持(chí)股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增加。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉(shè)案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的(de)行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案(àn)证(zhèng)据不(bù)足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一(yī)致(zhì)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人(rén)中一(yī)方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的(de)控制关(guān)系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核(hé)，对当事(shì)人及其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个(gè)环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易(yì)情(qíng)况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上述行(xíng)为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)的(de)意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期(qī)间(jiān)与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋各方视(shì)为一个(gè)整体，不区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三(sān)条所(suǒ)述(shù)的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的(de)相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得(dé希望的拼音是什么)泽广交易(yì)流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德平作为上市公司实(shí)际控制人(rén)，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三(sān)款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)行(xíng)为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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